有色金属海外季报：嘉能可发布2024Q1业绩报告，自产铜产量23.97万吨，同比增长2%

嘉能可2024年第一季度业绩报告总结

生产经营概览：

嘉能可公司在2024年第一季度实现了稳健的生产表现，自产铜产量为23.97万吨，较去年同期增长了2%，环比则减少了0.87万吨。总体而言，公司各业务板块的生产活动展现出了一定的波动，但整体维持了相对稳定的态势。

关键生产亮点：

1. 铜业务：

   • 自产铜产量为23.97万吨，同比增长2%，环比减少至23.1万吨。
   • 自有钴产量6600吨，同比减少3900吨，主要受Mutanda运营策略调整和KCC工厂停工影响。
   • 自有锌产量20.56万吨，与上一季度持平，其中Zhairem的产量有所增加，但Antamina和澳大利亚锌产量的减少抵消了这一增长。

2. 锌业务：

   • 自有锌产量20.56万吨，与上一季度相同，Zhairem产量增加被Antamina和澳大利亚锌产量的减少所抵消。
   • Kazzinc的锌产量增加至4.86万吨，反映了Zhairem产能的爬坡。

3. 镍业务：

   • 自有镍产量2.38万吨，较上一季度增长14%，主要得益于INO供应链限制的恢复。

4. 铬铁业务：

   • 铬铁产量29.7万吨，同比下降26%，主要由于Rustenburg冶炼厂处于闲置状态。

5. 煤炭业务：

   • 煤炭产量2660万吨，与上一季度大致相同。

生产指引：

• 预计2024年全年铜产量将在95-101万吨之间，钴产量为3.5-4万吨，锌产量为90-95万吨，镍产量为8-9万吨，铬铁产量为110-120万吨，煤炭产量为1.05-1.15亿吨。

风险提示：

• 美联储政策收紧超预期的风险。
• 地缘政治冲突，特别是俄乌冲突及巴以冲突持续的风险。
• 国内消费力度不及预期的风险。
• 海外能源问题再次严峻的风险。

结论：

嘉能可在2024年第一季度展示了其在全球范围内的多元化业务组合的韧性。虽然面临市场和运营的挑战，公司通过灵活的生产策略和适应市场变化的能力，实现了稳定的生产表现。未来，公司将继续面对市场不确定性，特别是在资源价格波动、地缘政治风险和全球经济前景不明朗的情况下，保持谨慎乐观的态度，致力于实现其全年生产指引，并持续关注市场动态以优化运营效率。