联影医疗机构调研纪要

调研日期: 2024-04-01 上海联影医疗科技股份有限公司专注于提供全线自主研发的高性能医学影像诊断与治疗设备、生命科学仪器,以及覆盖「基础研究-临床科研-医学转化」全链条的创新解决方案。公司通过与全球高校、医院、研究机构及产业合作伙伴深度协同,不断突破科技创新边界,加速推进精准诊疗与前瞻科研探索,持续提升全球高端医疗设备及服务可及性。 2024年4月27日,联影医疗披露了《2023年年度报告》及《2024年第一季度报告》,经营要点汇报和互动提问如下:第一部分、经营要点汇报 1、2023年度和2024年第一季度公司主要财务指标介绍 (1)主要财务指标 2023年度,公司各项关键指标均保持稳健增长,实现营业收入114.11亿元,同比增长23.52%;实现归母净利润19.74亿元,同比增长19.21%。毛利率方面,2023年度毛利率为48.48%,较上年同比提升0.12个百分点。 2024年第一季度,公司实现营业收入23.50亿元,同比增长6.22%;实现归母净利润3.63亿元,同比增长10.20%。 (2)收入的区域分布 2023年度,公司在中国市场实现收入97.33亿元,同比增长19.37%。国际市场实现收入10.3亿元,同比增长39.7%,国际市场收入实现收入16.78亿元,同比增长54.72%,保持高速增长态势,国际市场占收比进一步提升至14.7%。凭借极具竞争力的 技术与产品,公司在海外各区域的品牌影响力和市场份额稳步提升。 (3)收入的产品及产线分布 2023年度,公司实现设备收入99.27亿元,同比增长21.10%;服务收入实现10.69亿元,同比增长42.78%,服务收入占比达到9.37%,较上年同比提升了1.26个百分点。 分产品线来看,2023年公司CT收入40.66亿元,MR收入32.79亿元,MI收入15.52亿元,XR收入7.6亿元,RT收入2.7亿元。其中MR同比增长58.5%,XR同比增长32.83%。 按2023年新增市场金额口径,公司是中国市场主要的医学影像及放射治疗设备厂商。公司的PET/MR、PET/CT、XR均排名第一,其中乳腺DR及固定DR持续第一。CT排名第二,其中高端及超高端CT显著增长,国内累计装机超400台。MR排名第三,在3T以上细分类别,公司的5T开辟并引领了超高场磁共振市场,市占率排名第一。RT排名第三,累计在国家级、省级、地市级等用户超过100家。公司在影像及放疗设备的综合市场份额取得持续突破。 (4)费用及投入情况 2023年度,公司进一步强化技术、人才和营销体系方面的建设。2023年度公司销售费用17.70亿元,管理费用5.61亿元,研发费用17.29亿元,三大费率整体处于行业健康水平。2023年公司研发投入为19.19亿,研发人员2,956人,研发人员占比39.73%。研发投入是公司未来保持高度竞争力的重要举措,是公司保持成长性的重要支撑。 2、2023年度和2024年第一季度公司的主要经营情况介绍 (1)创新方面:软硬件、平台以及创新生态的建设 报告期内,公司持续导入数智化产品,巩固专利布局优势,打造创新生态。截至2024年第一季度末,公司累计向市场推出超过120款创新产品。全球产品布局不断丰富,其中49款产品获得CE认证,44款产品获得FDA许可。近期,公司业内首款全身临床成像超高场磁共振uMRJupiter5T也获得FDA许可,赋能解剖成像、代谢成像,助力重疾机理机制探索、精准诊疗创新。 在新产品推出和市场方面,公司加速核心技术、关键部件以及整机系统的迭代和突破。在今年4月的CMEF展会上,公司带来20款精准医学影像设备、诊疗装备以及新的软件平台,包括顶级的科研型3T磁共振uMRSagitta,以极致梯度性能,开启影像新视野,引领精准诊疗;全新一代148cm全身PET/CTuMIPanoramaGS,同时实现空间/时间分辨率、灵敏度和轴向视野的全方位突破;以及业界首款智慧仿生空中机器人DSAuAngioAVIVA,图像精准、操作极简,引领未来手术新范式。 不仅在硬件,软件和平台层面,公司各产品线从硬件、软件、应用、工作流等多个层面,都实现了uAIFI磁共振类脑平台、uSenseCT主动感知平台、uExcel分子影像无极技术平台、uAid全流程智慧摄影技术平台、All-In-OneSolution等一系列数智化平台的全线技术赋能。其中,公司的uTPS放疗计划系统在2023年度获批NMPA创新医疗器械注册,能够实现从扫描、计划、质控到治疗,驱动放疗流程的全智能化。同时,uOmnispace是公司打造的全新一代网络版的高级影像后处理平台和工作站,搭载了数十种智能算法与超真实物理渲染技术的双引擎,赋能60多款多模态智能应用。 在关键部件和硬件平台创新层面,公司对不仅重点部件进行迭代升级,针对核心元器件也进行创新布局。如为对MR产品的新规划和需求,公 司开发了新一代谱仪,单通道体积缩小30%;同时以超高性能GPA刷新了科研系统超高梯度性能记录。另外,公司积极响应海外市场需求,敏捷开发了一款性能和体验都后来居上的可插拔床。报告期内,公司通过全链条的创新垂直及横纵突破,为更广阔的创新自由奠定基础。全球产学研医创新资源,能够为公司在基础研究、工程技术、临床医学、前瞻科研等方面,提供源源不断的创新动能。截至2023年末,公司与全球超30个国家内的40多个机构建立了科研合作项目,累计全球科研合作发文数量超1,300篇。 2023年,公司正式启动了国家重点研发计划“诊疗装备与生物医用材料”重点专项——光子计数能谱CT研发、磁共振引导的放疗直线加速器系统研发及临床验证项目。同年,公司牵头成立的“探索者·科创联盟”也正式启动,联结中、美、欧等各地区的顶尖专家资源,以uEXPLORER为起点,共同开启无限广博的研究空间。 公司的创新护城河也通过专利和知识产权不断夯实,截至2023年,公司累计提交了超过9,900项知识产权申请,其中专利申请超8,400项,专利申请总数中82%都是发明专利。专利获得方面,公司已累计获得了专利授权4,134项,其中发明专利3,029项,2023年度,公司新增发明专利授权达到729项。 (2)国内外市场经营方面 公司通过全球化战略引领,高举高打,在国内、国际市场齐头并进。截至报告期末,公司的产品已服务全球12,600多家医疗机构,覆盖了超过65个国家和地区。 中国市场,围绕顶天立地医疗新格局,公司通过全面的创新解决方案,全方位的满足从国家医学中心、国家/省级区域医疗中心、千县工程、县域次中心等各级医疗机构的高质量建设的能力提升需求。同时,公司亦通过专病一体化、紧密型医共体以及数智一体化卒中、胸痛、创伤、肿瘤等创新解决方案,实现优质的医疗资源扩容下沉,加速推动区域的协同发展。 国际市场战略方面,公司将持续提升出海能力、品牌影响力。通过创新的产品组合、完善的网络服务体系和高效的供应链体系,加速全球扩张实,实现全球范围内的技术引领,与全球各级医疗机构建立长期共赢的生态合作伙伴关系。 报告期内,在美国,公司加速高端创新产品的市场导入,进入了一系列顶尖高校和科研、临床机构,如uEXPLORER进入美国高端医疗机构BAMFHealth,双方将围绕神经内分泌肿瘤等癌症及心脏、神经系统相关疾病,共同推动精准诊疗一体化临床实践。uMIPanorama,uCT960+、 uCTAtlas、数字化PET/CT等设备也进驻Huntsman、CHRISTUS、NorthernCalifornia等机构。在美国中西部地区,拥有40多年历史的移动影像机构SharedMedicalServices引进联影医疗的数字PET/CT,为偏远地区的民众提供更可及的影像检查,这也是当地首台移动数字化PET/CT。在欧洲,公司的全影像产品线已实现市场全线覆盖,一系列设备成功进驻意大利博洛尼亚大学医院、波兰顶尖的玛丽居里国家肿瘤中心等医疗和科研机构。能力建设上,我们从设备出海到体系出海,全面推进公司在欧洲的人员、体系、服务建设,进一步满足成熟市场对创新设备和服务的需求。在亚太和新兴市场,公司全面的解决方案覆盖不同市场的需求,满足区域内各国在快速发展过程中对高质量医疗的需求。同时,我们也在推进从营销、品牌到体系的全覆盖,积极响应“一带一路”号召,以数字化高端医疗设备、智能系统/软件、整体解决方案以及人才培训等,助力提升沿线国家医疗水平。在澳新区域,报告期内,公司实现了首台数字化PET/CT、首台MR的市场破冰,同时也是首台来自中国品牌在澳大利亚的装机;在东南亚,公司在印度尼西亚雅加达、新加坡、哈萨克斯坦阿斯塔纳设立子公司;推动商业化平台建设的同时,公司也在哈萨克斯坦的阿斯塔纳设立培训中心,以多样化的渠道和方式,实现人才的双向合作与交流,推动高端医学影像技术在沿线国家的普及和应用。 同时报告期内,公司的品牌及学术的全球影响力进一步提升。在美国核医学与分子影像年会(SNNMI2023),公司全球首台数字化脑专用PET/CTNeuroEXPLORER(NX)一经亮相便备受瞩目,被会议主办方评选为全场神经科学的“高光时刻”。在2023的北美放射学年会,公司的展台规模、展项品类、入选论文数创中国医学影像设备行业历史新高。 (3)管理运营方面 公司持续构建完善的全球研发、销售、生产、服务网络,在全球设立了超30家子公司及分支机构。报告期内,公司在新加坡、印度尼西亚、哥伦比亚、沙特阿拉伯、哈萨克斯坦设立5个子公司及代表处,完善营销体系布局。 同时,公司也在持续完善全球售后服务体系建设,不断提升服务运营能力。截至2023年末,公司全球服务团队超1,000人,在19个国家和地区有工程师驻点,海外中心库房数达到了18个,本土化服务响应能力不断提升。 在产能和物流体系建设方面,公司进一步优化上海、武汉、常州和美国4大生产基地产能布局,为全球业务的增长提供有力保障。同时,公司在超70个国家实现了物流覆盖,为海外业务拓展提供全面支持。 在信息管理体系方面,公司面向2030全业务域,开展了数智化信息体系建设,运营提升项目覆盖“研、产、销、服”等10大业务领域,生产方面公司实现了各生产线排程系统的100%自动运算;渠道管理方面,公司实现了代理商管理平台的上线,覆盖国内和国外渠道;采购方面,公司积极推进降本项目,实现了有力的成果。研发方面,公司通过uIPD项目提高研发效率,进一步提升研发流程的一次性通过率。同时在质量管理方面,公司将质量视为产品的生命、客户信赖的源泉,更是企业赖以生存的基石。公司以完善精益的质量管理体系确保产品安全稳定,并深入探索各类数字化前沿科技和生产运营流程的智能融合,力求为客户带来安全与优质的产品与服务。公司目前拥有认证全面的质量管理体系,为客户带来安全、优质的产品。截至报告期末,公司4个生产基地均已获得ISO13485医疗器械管理体系,认证覆盖达到100%。 (4)未来展望 当前,行业正身处在一个科技大爆炸的变革时代。AI、大模型、元宇宙、芯片等为代表的一系列新技术不断孕育成熟、多点突破,推动新质生产力的蓬勃涌现,正在迅速引发千行百业的颠覆性变革,也为医疗健康产业的未来发展,打开了全新的想象空间。 当下,国家对于科技创新也高度重视,提出新质生产力这一发展新动能,为医疗健康行业提出了更高的发展要求:以科技创新为动能,用新一代先进装备和技术推动医疗质量和效率的全面跃升。随着临床场景的不断丰富,医疗资源在医疗供需、成本和效能等方面,面临共性问题,因此“高智能+低成本+广连接+早健康”是医疗健康市场发展的主要趋势,公司将进一步致力于深入创新链源头,推动技术原始创新、设备自主创新、医疗服务模式场景创新,有计划、有步骤地攻坚核心部件与关键技术,面向精准化、数智化、可及化、诊疗一体化、低碳化等技术趋势,加新技术与高端医疗装备的深度融合,持续向市场推出具有全球竞争力、性能领先的产品与解决方案。同时,我们将进一步完善管理体系,丰富产品布局