2023年年报及2024年一季报点评：信创及数据要素持续发力，“国家队”迎来成长新机遇

公司财务及业务亮点总结

2023年业绩回顾：

• 营业收入：全年达到91.95亿元。
• 净利润：归母净利润为3.75亿元，扣非归母净利润为3.42亿元，同比增长3.06%。
• 增长点：子公司人大金仓表现亮眼，实现营业收入3.73亿元，同比增长8.38%，净利润达0.75亿元，同比增长49.60%，净利率提升至20%。

数据库业务进展：

• 新产品发布：人大金仓推出KES Plus快速开发与运维平台、KESSharding分布式集群软件、KOPS集中运维管控一体化平台。
• 市场拓展：新进入医疗、交通、能源、金融等行业，加速行业信创落地。
• 市场份额：在石油石化和交通行业销售量排名第一，根据赛迪顾问的报告。

数据管理与服务能力建设：

• 认证与评估：获得国家数据管理能力成熟度（DCMM）乙方四级（量化管理级）评估认证。
• 产品布局：太极DATAKEEPER数据科学计算平台、太极河图数据可视化平台等通过权威机构测评。
• 服务范围：面向数据持有方、数据交易方和场景需求方提供服务。

业务结构调整与新兴布局：

• 业务优化：调整业务结构，自主软件产品、云与数据服务发展迅速，占总营收比重超过三分之一。
• 新兴合作：与地震行业和中国电科开展合作，强化数据要素布局，提升核心竞争力。

投资建议：

• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为4.76/5.81/7.09亿元。
• 估值与评级：对应PE分别为31X、25X、21X，维持“推荐”评级。

风险提示：

• 政策风险：政策落地可能低于预期。
• 业务风险：信创等业务拓展可能不达预期。
• 市场竞争风险：同业竞争加剧可能导致挑战。