金地集团发布2024年一季报,公司项目结转规模下降导致营收下滑,结转毛利率下降拖累归母净利润。公司土储相对充足,聚焦一二线城市,债务结构持续优化,多元业务经营稳健。我们维持盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润为9.6、10.5、12.4亿元,EPS为0.21、0.23、0.27元,当前股价对应PE为17.5、16.1、13.6倍,维持“增持”评级。