生鲜软商品板块策略周报

期货研究院 摘要 生鲜软商品研究中心 生鲜果品板块： 作者：侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922 苹果 【市场逻辑】 期价近期跌势放缓，近月合约持续走弱对市场情绪形成了压制，不过期价进入低位之后，情绪出现一定幅度的休整。基本面情况来看，市场处在新旧交叠影响时期，旧季来看，消费表现一般，差货压力依然比较大，新季来看，产区陆续进入花期，天气表现稳定，市场情绪继续偏空氛围。短期来看，苹果市场利多较为有限，期价仍然面临压力。 作者：王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596联系方式：010-68578169 【交易策略】 苹果10合约承压运行，操作方面建议节前观望。 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 红枣 【市场逻辑】 新季红枣处于萌芽阶段，产区暂无极端不利天气。红枣现货市场延续供需双弱格局，内地红枣库存处于近年低位，天气转暖，红枣处于入库阶段，部分客商有一定补货需求，叠加五一假期备货，市场成交有所好转对红枣价格产生一定支撑。但目前整体处于消费淡季，阶段性补库后红枣消费可能再次转淡，叠加仓单数量处于近年同期高位，枣价上方压力仍存。 作者：张向军从业资格证号：F0209303投资咨询证号：Z0002619联系方式：010-68578692 【交易策略】 作者：王骏从业资格证号：F0243443投资咨询证号：Z0002612联系方式：-- 区间内高抛低吸，09合约期价支撑位11900-12000，压力位13500-13550. 软商品板块： 白糖 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 【市场逻辑】 成文时间：2024年04月28日星期日 全球食糖供应有望继续增加，2024、2025年都存在过剩预期。国内本年度产量基本符合预期，下年度因糖料作物种植面积稳中有增，食糖继续增产的可能性较大。未来数月巴西产糖及出口进度是影响全球糖价的主要因素，国内则需关注糖厂去库存情况及外糖进口规模。 【交易策略】 国内五一假期将至，建议投资者注意风险控制。如果国际糖价继续走低，则近期郑糖主力合约或许会考验6000元关口的支撑。 橡胶 【市场逻辑】 国内外主要产区陆续开割，但新胶上市高峰多出现在5月以后，近期供应压力不大。近来国内天胶社会库存较2023年底减少了10.8万吨，外胶进口速度放缓。国内全钢胎企业开工率同比及环比均有下降，且成品库存还在回升，终端消费形势不乐观，5月份之后相关企业开工率或许还会季节性下降。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 国内天胶现货持续去库存未能带来明显支持，而近期全钢胎企业开 生鲜软商品板块策略周报 期货研究院 工率同比下降但成品库存却上升，反映终端消费形势欠佳。五一假期将至，部分轮胎企业放假将拖累行业开工率。且胶价走弱可能令下游企业采购更多持观望态度。有色金属板块再次整体走强，如能持续则对胶价应有一定利多影响。后期基本面仍需关注天胶库存、轮胎企业开工率及成品库存和主要产区割胶进展的指引。 纸浆 【市场逻辑】 本周成品纸价格继续走弱，白卡纸、文化纸均有下跌，生活用纸持稳但订单情况一般，浆、纸走势继续分化，纸厂利润承压运行，纸浆供应商报价坚挺，Arauco上调5月银星价格40美元至820美元， UPM4月报价850美元同时供应减量，加之俄针供应也减量。目前加拿大针叶浆报价780-800美元，北欧760-785美元，南美阔叶浆涨至710-720美元，盘面贴水幅度不高。 综合看，后期发货会有一定减量，同时再通胀交易热度较高，纸浆外需有改善迹象，利多纸浆价格，但年后至今国内浆纸走势分化较大，成品纸旺季临近结束，对纸浆进一步上涨空间有限制，偏向于高位震荡运行。 【交易策略】 纸浆海外需求有所改善，浆厂报价不断上调，但下游需求低迷且旺季临近结束，多空影响纸浆转向高位震荡，关注6500压力及6200支撑。 目录 第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................1一、生鲜果品...........................................................................................................................................1二、软商品..............................................................................................................................................1第二部分板块周度行情回顾......................................................................................................................1一、生鲜果品...........................................................................................................................................1二、软商品..............................................................................................................................................1第三部分板块基差情况.............................................................................................................................4一、生鲜果品...........................................................................................................................................4二、软商品..............................................................................................................................................5第四部分板块品种月间价差情况...............................................................................................................6一、生鲜果品...........................................................................................................................................6二、软商品..............................................................................................................................................7第五部分板块仓单情况.............................................................................................................................8一、生鲜果品期货....................................................................................................................................8二、软商品期货.......................................................................................................................................8第六部分板块期权市场情况......................................................................................................................8一、苹果..................................................................................................................................................8二、橡胶..................................................................................................................................................9三、白糖................................................................................................................................................10第七部分生鲜果品期货基本面情况.........................................................................................................12一、苹果................................................................................................................................................12（一）产区天气指标..............................................................................................................................12（二）出口情况.....................................................................................................................................12（三）库存情况......................