苯乙烯周报：纯苯基本面预期偏强，苯乙烯-纯苯间纸货价差料继续受挤压

苯乙烯周报2024年4月21日 姓名：李紫嫣从业资格号：F3083152交易咨询从业证书号：Z0019125联系电话：021-61625026公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场2号楼20层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 主要观点 ➢4月19日下午EB2406合约收在9586元/吨，周上涨224元/吨。4月19日华东地区苯乙烯现货价格为9780元/吨，周上涨250元/吨。4月19日华东地区纯苯现货价格为8960元/吨，周上涨270元/吨；华北地区纯苯现货价格为8700元/吨，周上涨200元/吨；华南地区纯苯现货价格为8800元/吨，周环比持平。 ➢苯乙烯基本面预期一般。近期部分前期检修的苯乙烯装置重启，国内苯乙烯行业周度产量呈增量格局，据隆众资讯报道，截至4月18日国内苯乙烯周度产量为29.43万吨，周环比增加0.09万吨，后续古雷石化、山东华星等装置将陆续重启，预计在现有装置变动计划下，苯乙烯产量仍有增量空间。需求端，下游EPS及PS行业产量周环比增多，短期EPS行业受蓝山屯河装置重启的影响产量存小幅增量空间，另外当前苯乙烯内外盘价差较大，出口表现偏好，利好苯乙烯市场需求。 ➢纯苯供需格局较强。4月下旬至5月中旬附近，国内纯苯产量料低位运行。近期镇海炼化、中金石化、浙石化、恒力石化等纯苯装置检修，短期国内纯苯周度产量预计将有下滑，从现有的装置变动计划来看，至5月中旬前国内纯苯产量将于偏低水平运行。纯苯市场需求料有好转，除苯乙烯行业有较多装置计划重启外，己内酰胺、苯酚及苯胺行业的部分装置存重启计划，预计将利好纯苯市场需求。 ➢综合来看，短期苯乙烯呈供需双增格局，基本面预期一般，原材料纯苯基本面预期偏强，预计苯乙烯-纯苯间纸货价差料继续被压缩。单边上，后续纯苯以及芳烃调油将是苯乙烯价格的主要利多驱动因素，若后期油价未大幅走跌，在原料纯苯偏强以及海外芳烃调油逻辑的支撑下，苯乙烯价格仍有少量走强的空间。需警惕一旦油价回落较大对苯乙烯价格的利空影响，可考虑买入苯乙烯虚值看跌期权进行保护。 ➢风险提示：国际油价剧烈波动，苯乙烯及纯苯产业链装置计划外变动。 ➢4月19日华东地区纯苯现货价格为8960元/吨，周上涨270元/吨；华北地区纯苯现货价格为8700元/吨，周上涨200元/吨；华南地区纯苯现货价格为8800元/吨，周环比持平。 ➢截至4月18日，石油苯产能利用率72.72%，较上周下降3.01%；加氢苯产能利用率65.92%，较上周下降0.21%。 请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理➢截至4月18日，苯乙烯产能利用率67.6%，环比上升0.2%；苯酚产能利用率70.0%，较上周下降1.0%；己内酰胺产能利用率83.7%，较上周上升0.1%；苯胺产能利用率89.9%，环比增加0.5%；己二酸产能利用率63.4%，周环比下降5.5%。 ➢据海关统计，2023年2月我国纯苯当月进口量为309000.626吨，累计进口量为583032.211吨，当月进口金额为30280.5211万美元，当月进口均价为979.95美元/吨，进口量环比上涨12.76%，进口量同比上涨3.03%，累计进口量比去年同期下跌7.87%。 请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：海关总署，中泰期货整理 ➢据隆众资讯统计，截至2024年4月15日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：8.57万吨，较上期库存8.37万吨增加0.2万吨，环比上升2.39%；较去年同期库存22万吨 下 降14.23万 吨，同 比 下 降62.41%。 纯苯产业链利润情况 ➢4月19日 下 午EB2406合 约 收 在9586元/吨，周上涨224元/吨。4月19日华东地区苯乙烯现货价格为9780元/吨，周上涨250元/吨。 苯乙烯外盘价格 苯乙烯内外盘价差 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 2024/4/21 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所电话：+86-0531-81678625公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112