2023年业绩持续高增，前瞻性拓展传感器领域

公司业绩与市场表现

2023年与2024年一季度业绩概览

• 2023年：

  • 营收总额：187.0亿元，同比增长12.1%
  • 归母净利润：6.3亿元，同比增长85.4%
  • 扣非归母净利润：5.7亿元，同比增长97.7%

• 2024年一季度：

  • 营收总额：43.0亿元，同比增长8.5%
  • 归母净利润：2.2亿元，同比增长163.4%
  • 扣非归母净利润：2.0亿元，同比增长163.9%

盈利能力分析

• 2023年：

  • 综合毛利率：16.3%，同比增长1.6个百分点
  • 归母净利率：3.4%，同比增长1.4个百分点

• 2024年一季度：

  • 综合毛利率：18.0%，同比下降2.7个百分点
  • 归母净利率：5.2%，同比增长3.0个百分点

业务发展亮点

• 汽车零部件转型升级：全年定点新项目数量创历史新高，完成年度目标的200%，聚焦车身安全结构件、新能源电池壳、汽车管路等优势产品，市场占有率高，主要客户包括奔驰、宝马、特斯拉（TSL）、通用等。
• 金属板块与汽车管路拓展：金属板块定点新项目240个，汽车管路产品扩展至流体控制系统领域，新增定点项目344个。
• 传感器业务的战略布局：与华工科技合作成立合资公司，开展智能制造业务，并参与传感器业务的前瞻性布局。

未来发展展望

• 盈利预测：预计2024-2026年营收分别达到203.3、221.5、242.0亿元，对应归母净利润分别为7.6、8.5、9.5亿元。
• 投资建议：基于当前股价10.16元，对应PE分别为12.6、11.3、10.1倍，维持“增持”评级。

风险提示

• 行业竞争加剧：可能面临的市场竞争压力。
• 新项目拓展风险：新项目拓展进度可能不及预期。