机械行业周报：半导体扩产更加积极，低空经济乘风而起

股票研究 2024.03.24 半导体扩产更加积极，低空经济乘风而起 行 业徐乔威(分析师)张越(分析师)刘麒硕(研究助理) 周021-386767790755-239763850755-23976666 报xuqiaowei023970@gtjas.comzhangyue025639@gtjas.comliuqishuo028693@gtjas.com 证书编号S0880521020003S0880522090004S0880123070153 本报告导读： 推荐供给收缩、更新周期为主的集装箱、船舶、油服设备，边际改善方向推荐出口链、 海风、3C设备，新技术推荐人形机器人、半导体设备、复合集流体设备。 摘要： 人形机器人：机器人全球生态初具规模，产业化再度加速。3月19日 GTC2024大会，英伟达推出人形机器人通用基础模型ProjectGR00T， 以通用基础模型为全行业赋能为全行业赋能，该平台能帮助机器人更好理解自然语言并通过观察人类行为来模仿动作，有望加速机器人产业化落地，看好后续快速扩容及机器人硬件段需求提升。推荐标的：1）执行器和电机：受益标的三花智控、拓普集团、鸣志电器；2）减速器：受益标的中大力德、国茂股份；3）丝杠类：推荐恒立液压、�洲新春和长盛轴承，受益标的北特科技、丰立智能、贝斯特和新坐标；4）电机驱动控 证制芯片：受益标的峰岹科技；5）传感器：推荐东华测试，受益标的柯力券传感、奥比中光；6）丝杠设备类：受益标的华辰装备、日发精机、秦研川机床、浙海德曼和思进智能。 究 半导体设备:下游扩产更加积极，设备厂商有望受益。SEMICONChina 2024于3月20-22日在上海举办，国产厂商设备端占据半导体各工艺报段，国产半导体设备厂商对2024年fab端的扩产普遍持乐观态度。下告游逻辑、存储客户扩产积极，设备厂商新增订单有望稳健增长，各设备 厂商持续推出新品。后道封测市场开始复苏，先进封装设备增速优于传 统封装。推荐标的：1）前道设备：推荐CMP环节华海清科、量检测环节中科飞测和精测电子。受益标的包括北方华创、中微公司、芯源微、拓荆科技、盛美上海、至纯科技、万业企业、微导纳米。2）后道设备：受益标的包括长川科技、华峰测控、金海通。3）其他环节：受益标的包括富创精密、新莱应材、晶升股份。 低空经济：各地发布低空经济产业发展方案，推动行业高质量发展。2024 年以来国务院及各省市先后发布低空经济产业相关政策条例，强调引培 低空经济链上企业，推动低空飞行基础设施建设。根据民航局报道，2023年我国低空经济市场规模超5000亿元，预计2030年有望达到2万亿元，空间广阔。深圳特区报报道，2023年深圳低空经济年产值已超过900亿元/+20%，安徽日报发布，安徽低空经济规模破400亿。深圳、 成都、合肥等地将全方位加强产业支持，深圳市拟于2025年全面建成低空经济产业创新发展先行区。相关政策将持续利好飞行汽车、新一代无人机、商业航天等细分领域。推荐标的应流股份，受益标的万丰奥威、亿航智能、博众精工、纵横股份等。 核电设备：资本开支加速，设备端有望受益。中国核电2024年投资规 划为1215亿元/+52%，资本开支大幅增加。国内2022-2023年每年批复 10台核电机组，2024年仍有望批复10-12台核电机组。推荐江苏神通、应流股份、纽威股份，受益标的中核科技、佳电股份等。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 机械行业 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 相关报告 《设备更新政策利好机械行业，Figure01叠加AI具身智能加速》2024.03.16 《设备更新方案印发，为机械行业注入活力》2024.03.14 《Figure机器人再进化，具身智能加速演进》2024.03.14 《AI拉动算力需求，先进封装乘势而起》 2024.03.11 《设备更新利好轨交农机，美国降息预期利好出口链》2024.03.10 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 2.机械板块细分子行业数据汇总8 2.1.风电设备：海风催化密集落地，看好24年海风装机高增8 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长9 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，1月新能源车销量同比高增 11 2.4.通用自动化：人形机器人行业迎来密集催化，工控自动化需求有望复苏12 2.5.工程机械：国内政策端双管齐下，海外市场需求增速稳定14 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进16 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔19 2.8.船舶制造：红海冲突致航运成本上涨有望增加集装箱&船舶需求 20 3.机械行业公司公告20 4.机械行业新闻跟踪22 4.1.风电设备22 4.2.光伏设备22 4.3.锂电设备23 4.4.通用自动化24 4.5.工程机械24 4.6.半导体设备25 4.7.核电设备26 4.8.船舶设备26 5.风险提示27 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 长周期向上方向（集装箱、船舶、油服设备）+边际改善方向（出口链、海风、3C设备）+新技术（人形机器人、半导体设备、复合集流体设备）推荐组合：中集集团、巨星科技、泉峰控股、纽威股份、杰瑞股份、华 翔股份、中科飞测、精测电子、长盛轴承、伊之密、华测检测、苏试试验、纽威数控、科德数控、创世纪、东威科技、鸣志电器、恒立液压。 【船舶】受益标的中国船舶等。 【集装箱】推荐中集集团。 【出口链】推荐泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业、绿田机械、 凌霄泵业、银都股份。 【油服设备】推荐纽威股份、迪威尔、杰瑞股份。 【人形机器人】推荐鸣志电器、�洲新春、博实股份、埃斯顿、丰立智 能等，受益标的三花智控、拓普集团、双环传动、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【半导体设备】推荐精测电子、中科飞测、华海清科等。 【复合集流体设备】推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。 【风电设备】推荐恒润股份、长盛轴承、�洲新春、新强联、华伍股份， 受益标的东方电缆、起帆电缆、大金重工等。 【3C设备】推荐精测电子、奥来德等，受益标的联得装备、华兴源创、深科达等。 【钛合金加工】推荐创世纪、华锐精密，受益标的铂力特、华曙高科。 【通用自动化】叉车（推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、机床（推 荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工控（推荐禾川科技）、注塑机 （推荐伊之密、力劲科技）、刀具（推荐欧科亿、华锐精密）、非标零部件服务（推荐怡合达）。 【工业气体】推荐标的杭氧股份、福斯达、陕鼓动力。受益标的侨源股 份、广钢气体、中船特气、华特气体、凯美特气、金宏气体、和远气体等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机、捷佳伟 创、奥来德）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份、奥特维，受益标的汉钟精机等。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益标 的柳工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业。 【检测服务】推荐华测检测、苏试试验等，受益标的信测标准。 【燃气表&水表】推荐金卡智能，受益标的汇中股份、迈拓股份。 【铸件】推荐华翔股份、应流股份，受益标的联德股份等。 细分行业 证券简称 收盘价（元） 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2024/3/15 2024/3/15 对应最新财报 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 锂电设备 先导智能 24.34 381.20 3.04 2.27 2.98 3.48 10.72 8.16 7.00 增持 杭可科技 22.26 134.38 2.61 1.66 2.36 3.15 13.44 9.44 7.07 增持 联赢激光 15.16 51.40 1.72 1.51 2.13 - 10.06 7.13 - 增持 海目星 33.93 69.20 3.01 3.82 5.89 - 8.88 5.76 - 增持 先惠技术 60.80 46.62 3.95 1.43 2.40 3.29 42.38 25.34 18.50 增持 东威科技 38.11 87.51 5.03 1.70 2.41 3.29 22.42 15.81 11.58 增持 道森股份 24.20 50.34 7.47 0.95 1.66 2.24 25.46 14.59 10.82 - 骄成超声 54.08 62.08 3.53 1.07 1.70 2.46 50.67 31.90 21.99 - 光伏设备 迈为股份 111.50 311.21 4.48 4.99 7.93 11.54 22.32 14.06 9.66 增持 捷佳伟创 62.85 218.83 2.63 4.11 5.60 7.12 15.29 11.23 8.82 增持 奥特维 112.05 251.10 8.62 7.28 10.05 13.29 15.39 11.15 8.43 增持 帝尔激光 46.00 125.62 4.48 2.24 3.06 3.73 20.56 15.03 12.33 增持 京山轻机 14.54 90.57 2.51 0.80 1.02 1.24 18.18 14.25 11.73 增持 奥来德 37.15 55.23 3.11 1.53 2.26 - 24.23 16.44 - 增持 高测股份 30.18 102.34 2.60 4.46 5.54 6.85 6.77 5.45 4.41 增持 风电设备 恒润股份 23.85 105.14 3.06 0.88 1.50 1.91 27.10 15.90 12.52 增持 中际联合 36.61 55.57 2.50 1.27 1.82 2.41 28.89 20.12 15.20 - 华伍股份 7.10 29.83 1.41 0.27 0.53 0.62 26.30 13.40 11.45 增持 �洲新春 19.94 73.50 2.55 0.51 0.70 0.97 39.10 28.49 20.56 增持 力星股份 9.36 27.52 2.23 1.24 1.77 2.31 7.55 5.29 4.05 增持 新强联 25.11 90.08 1.84 1.33 1.56 1.99 18.88 16.10 12.62 增持 长盛轴承 17.02 50.87 3.44 0.79 1.04 1.30 21.54 16.37 13.09 增持 起帆电缆 18.38 76.85 1.74 1.29 1.78 2.28 14.23 10.30 8.07 - 东方电缆 46.51 319.86 5.08 1.67 2.17 2.94 27.78 21.38 15.84 - 通裕重工 2.33 90.80 1.34 0.15 0.20 0.26 15.53 11.65 8.96 增持 半导体设备 华海清科 190.51 302.78 5.48 7.09 9.84 12.45 26.87 19.36 15.30 增持 中科飞测-U 66.87 213.98 8.87 0.45 0.68 1.02 148.60 98.34 65.56 增持 精测电子 74.52 207.28 6.42 0.60 1.11 1.55 124.20 67.14 48.08 增持 消费类设备 杰克股份 21.28 103.08 2.37 1.23 1.52 1.88 17.33 14.04 11.32 增持 永创智能 9.55 46.59 1.86 0.45 0.85 1.09 21.22 11.24 8.76 增持 美亚光电 19.90 175.58 6.79 1.00 1.19 1.43 19.82 16.71 13