机械行业周报（2019.06.24-2019.06.30）：电池企业积极扩产，锂电设备有望受益

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2019年06月30日 跟随大市(维持) 证券研究报告•行业研究•机械设备 机械行业周报（0624-0630） 电池企业积极扩产，锂电设备有望受益 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：梁美美 执业证号：S1250518100003 电话：021-58351937 邮箱：lmm@swsc.com.cn 联系人：丁逸朦 电话：021-58352138 邮箱：dym@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据 [Table_BaseData] 股票家数 333 行业总市值（亿元） 20,298.38 流通市值（亿元） 19,399.96 行业市盈率TTM 26.84 沪深300市盈率TTM 12.4 相关研究 [Table_Report] 1. 机械行业周报（0617-0623）：光伏拐点将至，专项债助力基建投资 (2019-06-24) 2. 机械行业周报（0610-0616）：稳增长措施有望发力，关注工程机械 (2019-06-16) 3. 机械行业周报（0603-0609）：政策执行临近，建议关注光伏设备机会 (2019-06-09) 4. 机械行业周报（0527-0602）：关注防爆电机、工程机械，贸易战直接影响低 (2019-06-02) 5. 机械行业周报（0520-0526）：关注低估值的工程机械，攻守兼备 (2019-05-27) [Table_Summary]  行业观点：电池企业积极扩产，锂电设备有望受益。为配合全球龙头车企加速电动化的需求，CATL公告加大欧洲基地的投资规模，孚能、LG等积极规划海外扩厂。全球锂电行业进入二轮扩产周期，锂电设备需求增加，相关设备公司有望受益。光伏补贴新政策即将执行，行业有望迎来装机旺季。产业链有望量价齐升，中游设备商订单确认有望加速，建议关注。  行情回顾：本周机械设备板块整体下跌1.2%，同期沪深300下跌0.1%，跑输大盘1.1个百分点，在28个行业中排名第17。其他版块涨跌不一，食品饮料、休闲服务、建筑材料涨幅较大，分别上涨3.3%、2.0%、1.4%，农林牧渔、计算机、传媒跌幅较大，分别下跌2.2%、2.6%、3.3%。  捷佳伟创：政策回暖+技术升级，光伏设备龙头充分受益。公司是国内领先的太阳能电池设备制造企业，在晶硅太阳能电池生产设备的细分领域内具有领先优势，拥有核心知识产权，产品技术含量高，毛利率水平保持在30%以上。2019Q1，公司实现营业收入5.3亿(+39.0%)，归母净利润0.9亿(+24.2%)。  三一重工：工程机械龙头，增长势头强劲。受益于下游基建需求拉动、环境保 护力度加强、设备更新需求增长及人工替代效应，工程机械行业景气度较高， 作为行业龙头企业，公司产品实力不断提升，业绩表现突出。2018年，实现营收558亿(+46%)，归母净利润6亿元(+192%)。2019Q1营收213亿（+75%）， 归母净利润32亿元（+115%）。  金卡智能：物联网表渗透率提升，龙头更加受益。从机械表（约100元/台）到IC卡表（约220元/台）到2G表（约300元/台）、NB表（约350元/台），燃气表智能化、网联化趋势明显，单台表的价格上升，门槛亦逐步提升，致使行业龙头企业更加受益。公司2018年NB表出货量54万台，2019年预计接近250万台，营收占比预计从2018年不到10%，提升至2019年超过25%，带动公司营收较快增长，为未来几年主要看点。  佳电股份：需求复苏业绩高增长，国企改革及核电优质标的。2018 年，公司 实现营业收入19.5亿元(+23%)，归母净利润2.8亿元(+131%)，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润3.3亿元（+363%）。2019Q1实现营收、归母净利润、扣非净利润分别为5.40亿元、0.97亿元、0.94亿元，同比变化分别为+52%、+87%、+150%。  风险提示：工程机械销量不及预期风险，固定资产投资不及预期风险，光伏装机量不及预期风险，新能源车销量不及预期风险。 -19%-11%-4%4%12%20%18/618/818/1018/1219/219/4机械设备 沪深300 机械行业周报（0624-0630） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 行业观点 ........................................................................................................................................................................... 1 2 行情回顾 ........................................................................................................................................................................... 1 3 行业资讯 ........................................................................................................................................................................... 3 机械行业周报（0624-0630） 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：机械设备板块整体表现 ..................................................................................................................................................... 1 图2：机械设备板块各子行业表现 ............................................................................................................................................. 2 图3：机械设备板块跌幅前十名个股 ......................................................................................................................................... 2 图4：机械设备板块涨幅前十名个股 ......................................................................................................................................... 2 图5：机械设备板块（市值前十）涨跌幅 ................................................................................................................................. 2 表 目 录 表1：电池厂商积极布局 ............................................................................................................................................................. 1 表2：一周重点公司公告汇总 ..................................................................................................................................................... 3 机械行业周报（0624-0630） 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 1 行业观点 新能源设备。电池企业积极扩产，锂电设备有望受益。为配合全球龙头车企加速电动化的需求，CATL公告加大欧洲基地的投资规模，孚能、LG等积极规划海外扩厂。全球锂电行业进入二轮扩产周期，锂电设备需求增加，相关设备公司有望受益。光伏补贴新政策即将执行，行业有望迎来装机旺季。产业链有望量价齐升，中游设备商订单确认有望加速，建议关注。 表1：电池厂商积极布局 重要企业 欧洲产能布局 CATL 6月25日发布公告将欧洲生产研发基地的投资由2.4亿欧元增加到18亿欧元 LG化学 在波兰的产能规划为70GWH，在匈牙利科马隆的产能规划为7.5GWH 三星SDI 在匈牙利布局产能 大众 19年6月大众收购Northvolt20%股权，计划于2020年前后实现一期16GWH达产，2023年前后实现二期16GWH达产 孚能科技 将在德国设立电池工厂，首期产能预计为6GWH 数据来源：西南证券整理 2 行情回顾 本周机械设备板块整体下跌1.2%，同期沪深300下跌0.1%，跑输大盘1.1个百分点，在28个行业中排名第17。其他版块涨跌不一，食品饮料、休闲服务、建筑材料涨幅较大，分别上涨3.3%、2.0%、1.4%，农林牧渔、计算机、传媒跌幅较大，分别下跌2.2%、2.6%、3.3%。 图1：机械设备板块整体表现 数据来源：Wind，西南证券整理 机械行业周报（0624-0630） 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 图2：机械设备板块各子行业表现 数据来源：Wind，西南证券整理 图3：机械设备板块跌幅前十名个股 图4：机械设备板块涨幅前十名个股 数据来源：Wind，西南证券整理 数据来源：Wind，西南证券整理 图5：机械设备板块（市值前十）涨跌幅 数据来源：Wind，西南证券整理 机械行业周报（0624-0630） 请务必阅读正文后的重要声明部分 3 3 行业资讯 6月CMI指数逼近荣枯值。2019年6月份中国工程机械市场指数即CMI为130.3，同比降低5.1%，环比降低2.9%。表明中国工程机械市场在2019年市场周期性淡季的徘徊中，有继续向下调整的可能。2019年5月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品18897台，同比下降2.2%；国内市场销量（统计范畴不含港澳台）16717台，同比下降6.0%；出口销量2153台，同比涨幅41.4%，出口市场继续好于国内市场。 保定雄安新区举行轨道交通系统创新技术合作签约仪式。中国雄安集团基础建设有限公司与中国中车唐山机车车辆有限公司、中国通号集团北京全路通信信号研究设计院、深圳市城市交通规划设计研究中心签署《雄安新区轨道交通系统创新技术合作协议》。 发改委发文风电、光伏发电安排优先发电计划。积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网工作，对平价上网项目和低价上网项目，要将全部电量纳入优先发电计划予以保障，在同等条件下优先上网。 汽车巨头在华加速电动化转型。宝马联手捷豹路虎开发下一代电动汽车，大众投巨资10亿美元（约合人民币69亿元）自建动力电池工厂，丰田宣布将发展重点转向电动汽车，并首次与比亚迪、宁德时代两家中国电池巨头签下电池大单。 2019年6月