奥特维2023年年报业绩快报点评：业绩略超预期，持续看好核心产品竞争优势

投资建议：公司核心产品持续受到市场认可，上调23-25年EPS为5.58/7.81/10.26（+0.27/+0.19/+0.09）元，根据可比公司2024年13.11倍PE，下调目标价为102.39（-9.32）元，增持。 业绩略超预期。据公司2023年年度业绩快报公告，预计2023年年度实现营业收入63.04亿元，同比增长78.11%。归母净利12.55亿元，同比增长76.15%。单四季度实现营收20.65亿元，同比增长80.98%。归母净利4.04亿元，同比增长69.75%。 中标隆基绿能组件项目订单2.7亿元，核心产品订单提升且保持快速增长。公司2024年2月22日公告中标隆基绿能2.7亿订单，竞争优势持续体现。截至2023Q3，公司新签订单89.92亿元/+75.93%，在手订单114.83亿元/+76.34%。1）划焊一体机：2023至今披露订单金额共18.7亿元。作为组件串焊机设备龙头将持续受益技术迭代。2）单晶炉：23年至今新单约30.4亿元，拓展天合/Adani/中成榆/晶品等新客户，产品广受下游认可。 半导体键合机验证进展顺利，锂电获优质客户订单。1）半导体封测：公司生产的铝线键合机应用在半导体封测环节，目前该设备主要依赖进口。 公司设备尚在客户验证阶段。截至目前已取得通富微电、华润安盛、中芯集成等企业的小批量订单。2）模组PACK线：公司生产的锂电模组PACK线分别用于圆柱电池、软包电池及方形电池；应用于锂电池储能的模组/PACK生产线公司已取得阿特斯、天合光能、晶科能源等客户的订单。 风险提示：募投项目实施后效益不及预期、项目研发失败风险 公司是光伏串焊机龙头，我们选取同为光伏领域的公司捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光作为可比公司。2024年可比公司估值均值为13.11倍，我们给予公司2024年13.11倍PE，对应每股合理估值为102.39元。 表1：可比公司PE估值