2023年年报业绩预增点评：业绩符合预期，持续看好核心产品竞争优势

投资建议：公司核心产品持续受到市场认可，上调2023-25年EPS为5.31/7.62/10.17（+0.30/+0.70/+1.02）元，给予奥特维2024年可比公司均值的14.66倍PE，下调目标价至111.71（-13.81）元，增持。 业绩符合预期。据公司2023年年度业绩预增公告，预计2023年年度实现营业收入56.57-62.86亿元，同比增长59.83%-77.59%。归母净利11.55-12.83亿元，同比增长62.05%-80.05%。归母扣非净利10.71-11.90亿元，同比增长60.80%-78.67%。单四季度实现营收14.18-20.47亿元，同比增长24.28%-79.40%。归母净利3.04-4.32亿元，同比增长27.73%-81.51%。 核心产品订单提升且保持快速增长，产品广受下游认可。截至2023Q3，公司新签订单89.92亿元/+75.93%，在手订单114.83亿元/+76.34%。1）串焊机、划片机：2022H2至今披露订单金额共26.43亿元。作为组件串焊机设备龙头将持续受益技术迭代。2）单晶炉：22年至今单晶炉新单超43.26亿元，拓展天合/Adani/中成榆/晶品等新客户，产品广受下游认可。 半导体键合机验证进展顺利，锂电获优质客户订单。1）半导体封测：公司生产的铝线键合机应用在半导体封测环节，目前该设备主要依赖进口。 公司设备尚在客户验证阶段。截至目前已取得通富微电、华润安盛、中芯集成等企业的小批量订单。2）模组PACK线：公司生产的锂电模组PACK线分别用于圆柱电池、软包电池及方形电池；应用于锂电池储能的模组/PACK生产线公司已取得阿特斯、天合光能、晶科能源等客户的订单。 风险提示：募投项目实施后效益不及预期、项目研发失败风险。 公司是光伏串焊机龙头，我们选取同为光伏领域的公司捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光作为可比公司。2024年可比公司估值均值为14.66倍，我们给予公司2024年14.66倍PE，对应每股合理估值为111.71元。 表1：可比公司PE估值