新凤鸣2023年业绩符合预期,2024年长丝行业格局向好,集中度提升。随下游需求增长,高油价提振补库预期,长丝价差有望扩大。投资要点:维持增持评级,上调目标价;2023全年符合预期;长丝行业格局向好,扩产布局弹性蓄势;下游需求向好,价差有望扩大;风险提示。