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2023年报点评：23年盈利15.6亿，同比+8.6%，业绩符合预期，继续看好成品油轮景气延续向上

2024-03-27 吴一凡,吴晨玥,黄文鹤,梁婉怡华创证券邓轶韬

招商南油（601975）发布2023年年报，实现归母净利润15.6亿元，同比增长8.6%。公司全年营收62.0亿元，同比下降1.1%。2023年毛利率32.8%，同比+2.8pts，归母净利率25.1%，同比+2.2pts。2023年全年油品运输实现营收52.2亿元，同比+3.4%，营收占比约为84.3%，毛利率约为36.3%。全年营业成本下降5.1%。预计2024-2026年实现归母净利22.0亿、23.2亿、23.6亿，对应24-26年EPS分别为0.46、0.48、0.49元，对应PE为7.1、6.7、6.6倍。维持“推荐”评级。

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