华创证券对英华特2023年年报及2024年一季报进行了点评,认为公司收入稳健增长,国产替代空间广阔。2023年公司实现收入5.55亿元,同比增长23.86%,实现归母净利润0.87亿元,同比增长24.2%。预计随着后续季度收入上行,全年费用率有望维持稳健。公司作为国产涡旋压缩机龙头品牌,有望持续进行国产替代,提升市场份额。考虑到2023年制造业景气度不及预期,部分下游市场需求有所延后,我们适当下调盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.06/1.35/1.71亿元。给予公司一定估值溢价,给予24年28X,目标价约为50.68元,维持“强推”评级。