2023年报及2024年一季报点评：温控设备持续放量，平台化布局未来可期

公司业绩与发展战略概览

2023年度与2024年第一季度业绩亮点

• 2023年：公司总收入达到7.42亿元，同比增长11.84%。尽管毛利率有所下降至38.35%，但归母净利润实现了30.75%的增长，达到1.19亿元。
• 2024年第一季度：季度内公司实现营业收入2.19亿元，同比增长20.98%，环比增长58.58%。毛利率为35.03%，虽较去年同季下降5.72个百分点，但归母净利润达到0.28亿元，环比增长1093.02%。

业务细分与市场表现

• 温控设备：2023年收入4.61亿元，同比增长45.42%，毛利率为39.21%，同比下降3.96个百分点。该业务市占率持续提升。
• 废气处理设备：2023年收入2.16亿元，同比下降4.69%，毛利率为42.06%，同比下降4.45个百分点。
• 研发投入与战略规划：2024Q1，公司研发投入占营收比例为10.21%，较上一季度增加3.68个百分点。公司专注于关键核心技术的研发，包括温控设备、废气处理设备、晶圆传片设备及零部件的平台化布局。

市场趋势与竞争优势

• 半导体市场：随着晶圆厂扩产和集成电路前道制程工艺的复杂化，对半导体专用设备的需求持续增长，市场规模有望扩大。
• 市场份额：在半导体专用温控设备市场，公司2022年市占率位列第一，达到35.73%；在废气处理设备领域，公司从2018年的第八名提升至2022年的第四名。
• 未来展望：公司有望持续受益于晶圆厂扩产及国产化进程加速，通过本土化服务优势促进晶圆传片设备的快速放量。

投资建议与风险提示

• 财务预测与估值：调整后的2024-2026年归母净利润预测分别为1.82亿、2.41亿、3.20亿元。给予公司2024年50倍PE估值，目标价为54.1元，维持“强推”评级。
• 风险考量：包括国际贸易形势变化、晶圆厂扩产进度低于预期、技术升级迭代不及预期的风险。

此报告总结了公司在过去一年及一季度的业绩表现、市场定位、研发投入与战略规划，以及未来发展前景，并提供了基于公司现状的投资建议与风险评估。