海外市场跟踪：海外通胀趋于回落

海外市场跟踪——（4.15-4.19）海外股市主要国家以下跌为主；海外国债收益率以上行为主；美元指数略有回升，美元兑除欧元、瑞郎外均有所升值，其中日元大幅贬值；CRB指数略有回升，主要商品除大豆、原油外均有所上涨，有色大涨。 分析师:陈彦利Tel:021-53686170E-mail:chenyanli@shzq.comSAC编号:S0870517070002 美国零售数据仍然偏强 美国3月零售同比增长4.02%，继续回升，环比增长0.72%，增幅较2月略有下降。从同比来看，建筑材料、商场日用品、加油站、家具等分项回升较突出。整体来看，美国的消费表现仍然偏强。 英国通胀平稳下降 英国3月CPI同比增长3.2%，下降0.2个百分点；环比增长0.6%，持平上月；核心CPI同比增长4.2%，下降0.3个百分点。分项来看，下降较多分别是食品、服装、家具；回升较多的是通信。英国通胀平稳下降，持续缓解，创两年多以来的新低。 《海外市场跟踪：美国通胀仍偏稳待下》——2024年03月21日 日本CPI重新回落 《海外市场跟踪：美国就业仍偏强，降息时机谨慎》——2024年03月13日 日本3月CPI同比增长2.7%，略有回落；环比增长0.3%，小幅回升；核心CPI（不含新鲜食品）同比增长2.6%，下降0.2个百分点。分项来看，回落较多的是家具、交通通信，回升较多的为燃料类。整体来看，日本通胀在2月明显回升后，重新回落，燃料类跌幅的大幅收窄，拖累了CPI回落进程。 地缘政治事件恶化，国际金融形势改变，中国货币政策超预期变化。 目录 1海外市场表现..............................................................................3 1.1海外股市...........................................................................31.2海外债市...........................................................................31.3汇率..................................................................................41.4商品..................................................................................5 2海外经济观察..............................................................................5 2.1美国零售数据仍然偏强.....................................................52.2英国通胀平稳下降............................................................62.3日本CPI重新回落............................................................7 3风险提示：.................................................................................8 图 图1：全球主要股市一周涨跌幅（%）..................................3图2：美国三大股指走势........................................................3图3：欧洲市场主要指数走势.................................................3图4：亚洲市场主要指数走势.................................................3图5：主要海外国家国债收益率（%）..................................4图6：美国国债收益率（%）以及利差（BP）......................4图7：主要货币本期涨跌幅（%）..........................................5图8：美元指数（%）............................................................5图9：主要商品本期涨跌幅（%）..........................................5图10：CRB商品价格指数（%）..........................................5图11：美国零售增速（月，%）...........................................6图12：英国通胀（月，%）...................................................7图13：日本通胀（月，%）...................................................7 1海外市场表现 1.1海外股市 海外股市本期（4.15-4.19）主要国家以下跌为主。道琼斯指数、纳斯达克指数、标普500、英国富时100、法国CAC40、德国DAX、日经225变动幅度分别0.01%、-5.52%、-3.05%、-1.25%、0.14%、-1.08%、-6.21%。美股继续高位回落。欧洲市场主要指数也有所下滑。亚洲市场方面，日本股市大幅下跌，跌幅在主要海外市场中最大。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2海外债市 海外国债收益率本期（4.15-4.19）以上行为主。美国、德国、日本、法国、英国10年期国债收益率分别变动12BP、8BP、- 2.7BP、14.2BP、14.5BP至4.62%、2.46%、0.837%、3.006%、4.2944%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 美国国债持续倒挂，美债收益率持续回升，当前利差维持在-35BP左右。 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.3汇率 本期（4.15-4.19）美元指数略有回升，美元兑除欧元、瑞郎 外均有所升值，其中日元大幅贬值。主要货币中美元兑人民币、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元、美元兑瑞士法郎、澳元兑 美 元分 别变 动0.04%、0.14%、-0.64%、0.94%、-0.42%、-0.62%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.4商品 本期（4.15-4.19）CRB指数略有回升，主要商品除大豆、原油外均有所上涨，有色大涨。布伦特油价和WTI油价分别下跌5.69%、2.94%。贵金属伦敦金上涨2.07%。金属方面，LME铜、LME铝分别变动3.69%、8.29%。农产品价格中大豆、玉米、小麦变动分别为-0.7%、1.72%、1.93%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 2海外经济观察 2.1美国零售数据仍然偏强 美国3月零售同比增长4.02%，继续回升，环比增长0.72%， 增幅较2月略有下降。从同比来看，建筑材料、商场日用品、加油站、家具等分项回升较突出。整体来看，美国的消费表现仍然偏强。 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.2英国通胀平稳下降 英国3月CPI同比增长3.2%，下降0.2个百分点；环比增长0.6%，持平上月；核心CPI同比增长4.2%，下降0.3个百分点。分项来看，下降较多分别是食品、服装、家具；回升较多的是通信。英国通胀平稳下降，持续缓解，创两年多以来的新低。 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.3日本CPI重新回落 日本3月CPI同比增长2.7%，略有回落；环比增长0.3%，小幅回升；核心CPI（不含新鲜食品）同比增长2.6%，下降0.2个百分点。分项来看，回落较多的是家具、交通通信，回升较多的为燃料类。整体来看，日本通胀在2月明显回升后，重新回落，燃料类跌幅的大幅收窄，拖累了CPI回落进程。 资料来源：Wind，上海证券研究所 3风险提示： 地缘政治事件恶化，国际金融形势改变，中国货币政策超预期变化。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。