请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 1/9 v 1. 不确定因素增强，股指步入回撤调整期 2024-04-11 2. 共向力渐趋弱化，股指步入回撤调整期 2024-03-28 3. 主力资金分歧持续，股指突破3050上行 2024-03-21 4. 资金分歧加剧，股指步入调整期 2024-03-14 e_invest] 中山证券研究所 分析师：阳建辉 SAC编号：S0290518040001 邮箱：yangjianhui@zszq.com [table_main] 中山行业研究类模板 投资要点： ● 资金改善与政策驱动，蓝筹股指或偏多调整。主力资金与北上资金维持净流出，额度边际缩减；股指月均线下行、形态回撤调整。“新国九条”强化监管与分红，政策驱动情形下，蓝筹股指或调整甚至反弹。 ● 建议关注有色金属【801050.SI】、家用电器【801110.SI】等行业。近5个交易日，有色金属获北上资金增持，行业股指均线维持上行；家用电器均线上行、形态上涨，获国内主力资金增持。 ◎ 市场走势预判：其一，沪深两市日均交易额约0.90万亿，前1期约0.89万亿；沪深两市蓝筹股指调整，中小盘股指破均线、形态下跌。其二，主力资金近5个交易日的净额约为-109.98亿，前值约-455亿。根据持仓变化测算的北上资金净额约为-2.23亿，前期值约-86亿。其三，“新国九条”强化监管与分红，或加剧股指走势分化，蓝筹股指或调整甚至反弹。 ◎ 行业配置建议：其一，近5个交易日，北上资金净流入有色金属、建筑装饰、机械设备等行业；不同程度减持汽车、煤炭、通信、食品饮料与非银金融等行业。其二，近5个交易日，国内主力资金增持机械设备、电子、家用电器、银行等行业；减持有色金属、医药生物、电力设备与非银金融等行业。其三，若以月均线作为判断中期趋势的参照标准，有色金属、石油石化、钢铁、煤炭、公用事业、银行、家用电器等行上行趋势相对强劲，申万其他行业股指以回撤或调整为主。其四，建议关注有色金属【801050.SI】、家用电器【801110.SI】等行业。 风险提示：资金流向转向风险，市场情绪调整风险，风格切换风险等。 [table_subject] 2024年04月18日 证券研究报告·金工策略周报（总第276期） 资金改善与政策驱动，蓝筹股指偏多调整 ——金工策略周报2024年第12期 WIND全A量价及中期走势图 相关研究报告 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 2/9 金工策略周报 目 录 1. 市场走势回顾 ......................................................................................................................... 4 2. A股市场股指研判及核心观点 ................................................................................................. 5 2.1 量价趋势研判及核心观点 ............................................................................................................................. 5 2.2 沪深主要股指资金流跟踪研判 ...................................................................................................................... 6 3. 行业状况及可能存在的结构性机会 ........................................................................................ 6 3.1 资金净流入或净流出行业分布简析 .............................................................................................................. 6 3.2 申万行业技术形态与市场情绪分析 .............................................................................................................. 7 4. 风险提示 ................................................................................................................................ 7 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 3/9 金工策略周报 图表索引 图1 近5个交易日沪深主要指数涨跌图 ............................................................................................ 4 图2 近5个交易日申万一级行业涨跌图 ............................................................................................ 4 图3 上证综指价量走势图 ................................................................................................................... 5 图4 深证成指价量走势图 ................................................................................................................... 5 图5 中证500指价量走势图 ............................................................................................................... 5 图6 中证1000指价量走势图 ............................................................................................................. 5 图7 沪深300指价量走势图 ............................................................................................................... 5 图8 创业板指价量走势图 ................................................................................................................... 5 图9 沪深主要指数主力资金净流入或净流出详情 ............................................................................ 6 图10 沪深主要指数北上资金净流入或净流出详情图 ....................................................................... 6 图11 申万各行业北上资金近5个交易日净流入或净流出详情图 .................................................... 6 图12 申万各行业国内主力资金近5个交易日净流入或净流出详情图 ............................................ 7 （本报告共有图12张） 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 4/9 金工策略周报 1. 市场走势回顾 主要指数市场表现：上1期核心观点是不确定因素增强，股指或步入回撤调整期。近5个交易日（2024-04-11至2024-04-17，下同）上证综指涨跌幅1.45%、深证成指涨跌幅0.90%、上证50涨跌幅1.80%、沪深300涨跌幅1.73%、中证500涨跌幅1.22%、中证1000涨跌幅-1.48%、创业板指涨跌幅0.41%、科创50涨跌幅2.06%、万得全A指涨跌幅-0.27%。沪深主要股指近5个交易涨跌幅区间为-1.48%至2.06%。 图1 近5个交易日沪深主要指数涨跌图 资料来源：Wind，中山证券研究所 图2 近5个交易日申万一级行业涨跌情况 资料来源：Wind，中山证券研究所 申万行业表现：近5个交易日申万一级行业跌多涨少，家用电器、煤炭、通信、银行、石油石化等行业上涨，商贸零售、轻工制造、农林牧渔、社会服务等行业跌幅居前。前1期推荐的有色金属【801050.SI】涨跌幅约为-2.27%。 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 5/9 金工策略周报 2. A股市场股指研判及核心观点 2.1 量价研判及其核心观点 量价走势：沪深主要股指近期具有如下特征，其一，沪深两市日均交易额约0.90万亿，前1期