根据报告正文,公司业绩逐季显著回暖,先进封装放量可期。公司稼动率回升,2023年收入稳中有增,2024Q1业绩创历史新高。公司Bumping及CP项目实现通线,一站式交付放量可期。公司多领域全面开花,汽车电子领域已通过终端车厂及Tier 1厂商的认证,5G射频领域PA模组产品已实现批量出货,在中国台湾地区头部客户等大客户群已取得重要突破。随着公司二期项目产能逐步释放,费用端压力减缓,公司利润水平有望大幅提升。同时,公司积极推进一站式交付能力,有望带来更大的收益。考虑到公司未来成长空间广阔,我们给予公司估值水平2024年60x PE,维持目标价43.4元,维持增持评级。