新能源金属材料研究院落成促研发，2023年利润增长44%

康普化学2023年度业绩报告显示，公司实现了显著的增长。全年营收达到4.42亿元人民币，同比增长26.22%，归母净利润为1.50亿元人民币，同比增长43.97%。毛利率从原有水平提升至43.85%，较上一年增加了5.28个百分点，这主要得益于原材料价格和运杂费的下降。公司计划实施10股转增3股并派发2元现金红利，预计将发放1832.85万元现金红利。

公司继续强化其在稀贵金属湿法冶炼领域的领先地位，通过技术研发和产能扩张保持成长性。2024年，康普化学成功落成了技术研究院和中国（重庆）新能源金属材料研究院，并成功举办国际研讨会，进一步加强了与国内外科研机构的合作。在过去的一年里，公司获得了15项发明专利，包括一种处理低品位含钨褐铁矿的联合选冶联合方法，展现了公司在关键领域持续的技术创新。

康普化学在2023年实现了满负荷生产，其“年产2万吨特种表面活性剂建设项目”基本完工，现有7500吨产能全负荷运转，产能利用率达到了101.43%。这一项目覆盖了铜、镍、钴、锂、钒等多种金属的萃取剂生产，其中锂萃取剂的销售额约为2000万元人民币。同时，“其他特种表面活性剂”产品线也取得了良好表现，实现了3194万元人民币的营收。随着铜价的上涨以及公司积极开拓国际市场，营收规模有望进一步扩大。

展望未来，康普化学预计2024-2026年的归母净利润分别为1.75亿元、2.33亿元和2.66亿元人民币。当前股价对应的市盈率分别为17.8倍、13.4倍和11.7倍。考虑到公司在稀贵金属湿法冶炼技术方面的领先地位、持续的研发投入和产能扩张计划，分析师维持对公司的“买入”评级。

然而，康普化学也面临着一定的风险，包括毛利率波动、汇率变动以及新产品的市场开拓可能不达预期。投资者在考虑投资时应充分评估这些潜在风险。