铜期货日报

行业铜期货日报 2024 年 4 月 18 日 有色金属研究团队 研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、 行情回顾与操作建议 沪铜震荡收跌，尾盘跌幅收窄，隔夜美联储官员认为让限制性政策有更多时间发挥作用，美元高位震荡，制约铜价，隔夜沪铜震荡偏弱，日内中国股市大幅上涨带动市场信心，盘后中国发改委表示将推动所有增发国债项目于今年 6 月底前开工建设，黑色商品在午后大幅拉升，截止收盘铁矿石涨幅居前，市场做多中国经济复苏逻辑。日内现货对当月合约贴水缩窄至 160，05-06 价差小幅震荡收 190，LME0-3contango 结构扩大至 112.9，现货比价涨至 8.05，出口窗口缩窄。整体上，短期现货疲弱态势不改，但中国的工业生产有望加速，市场情绪再度回暖，预计铜价调整接近尾声，建议逢低买入。 二、 行业要闻 1.据外电 4 月 16 日消息，淡水河谷公司（Vale）和巴西帕拉州表示，巴西一家地方法院再次暂停了该公司旗下 Sossego 铜矿的运营许可。淡水河谷表示，该州赢得了上诉，推翻了此前法院恢复该矿运营许可的裁决 2.据 Mining.com 网站援引彭博通讯社报道，法国计划采取措施恢复铜矿开采，并加速推进锂和地热能项目，以帮助降低进口依赖并达到气候目标。 3.洛阳钼业作为全球布局的综合性矿业巨头，公司提出五年发展目标，完成战略第二步“上台阶”的目标，初步进入全球一流矿业公司行列：实现年产铜金属 80-100 万吨、钴金属 9-10 万吨、钼金属 2.5-3.0 万吨、铌金属超 1 万吨。逐步形成多样化、全球化资产布局。公司目前已经形成铜钴、钨钼、铌磷以及金属贸易四大业务板块，业务分布于亚洲、非洲、南美洲和欧洲。2023年公司实现营业收入 1862.69 亿元（yoy+7.68%），归母净利润 82.50 亿元（yoy+35.98%），其中 24 年 Q4 单季度实现净利润 58.07 亿元（yoy+663%），主要系刚果金铜钴业务出口于 23Q2 恢复，部分库存于 Q4 进行销售，此外由于出售 NPM，23Q4 投资收益增加至 22.54 亿元。 4.据外电 4 月 16 日消息，力拓一位高管周二表示，如果 Resolution 矿山这个拖延已久且备受争议的项目获得监管部门批准，力拓的目标是将铜矿的所有铜都留在美国。亚利桑那州的 Resolution 矿山如果开发成功，在其生命周期内将生产超过 400 亿磅（1810 万吨）铜，供应美国四分之一以上的需求， 5.金川集团年产 40 万吨智能铜电解项目的电解生产车间内，656 个电解槽安装完成，正在进行设备和工艺管道的施工安装。金川集团年产 40 万吨智能铜电 解项目是金川铜冶炼工艺技术提升项目的配套项目，是在金昌经济技术开发区河西堡工业园区实施的又一个“十四五”重大建设项目，预计今年 6 月建成投产。 6.据外电 4 月 16 日消息，托克集团(Trafigura Group)首席执行官 Jeremy Weir一场铜业大会上说，为了填补到 2034 年 800 万吨的潜在供应缺口，矿业公司需要每吨超过 1 万美元，甚至可能高达 1.2 万美元的铜价。 三、 数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com