汽车与零部件行业周报（2024.4.8-2024.4.12）：3月中国新能源车销量同比+35%，“以旧换新”行动方案出炉

——汽车与零部件行业周报（2024.4.8-2024.4.12） 汽 车 板 块 涨 跌 幅-0.76%， 子 板 块 中 商 用 车 表 现 最 佳 。 过 去 一 周（2024.4.8-2024.4.14，下同），沪深300涨跌幅为-2.58%，申万汽车涨跌幅为-0.76%，在31个申万一级行业中排名第8。子版块中，商用车+1.77%、 乘 用 车+1.27%、 摩 托 车 及 其 他+0.30%、 汽 车 零 部 件-2.03%、汽车服务-5.11%。 分析师:李煦阳E-mail:lixuyang@shzq.comSAC编号:S0870523100001联系人:刘昊楠E-mail:liuhaonan@shzq.comSAC编号:S0870122080001 行业涨幅前五位公司为登云股份、华达科技、*ST汉马、嵘泰股份、特力A，涨幅分别为+29.74%/+23.65%/+19.04%/+17.12%/+10.33%；行业跌幅前五位公司为联明股份、海泰科、日盈电子、青岛双星、凯众股份，跌幅分别为-37.27%/-23.26%/-22.76%/-21.23%/-16.65%。 ◼本周关注 根据中汽协，2024年3月我国汽车产销量分别为268.7万辆和269.4万辆，同比分别增长4.0%和9.9%。 新能源汽车：2024年3月新能源汽车销量88.3万辆，环比+85.1%，同比+35.3%，渗透率为32.8%。其中，纯电动销量56.6万辆，同比+15.5%；插电混动销量31.7万辆，同比+95.1%。 出口：2024年3月汽车出口50.2万辆，环比+33.0%、同比+37.9%。同期，新能源汽车出口12.4万辆，环比+52.0%、同比+59.4%；其中，新能源乘用车出口12.0万辆，环比+52.8%，同比+70.9%。 政策端，4月12日，商务部等14部门印发的《推动消费品以旧换新行动方案》对外发布，其中提到开展汽车以旧换新，具体包括：1）加大财政金融政策支持力度；2）突出汽车领域标准牵引；3）完善报废车回收拆解体系；4）促进二手车放心便利交易；5）培育壮大二手车经营主体；6）推动汽车流通消费创新发展。我们认为，后续地方和车企“以旧换新”政策陆续出炉，有望支撑汽车消费需求恢复高速增长。此外，《行动方案》明确汽车品类主要支持购买节能型汽车、新能源汽车等，有望加速汽车电动化转型。 《调整汽车贷款政策落地，有望释放汽车消费潜力》——2024年04月10日 《小米SU7售价21.59-29.99万，24h大定约8.89万辆》——2024年04月02日 ◼投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车、海马汽车；2）零部件建议关注： 《预计3月车市缓慢复苏，特斯拉中国市场涨价》——2024年03月26日 ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。 ◼风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾.....................................................................................32行业数据跟踪..............................................................................52.1月度产销数据（2024年3月）.........................................52.2本周日均汽车零售/批发量................................................62.3原辅材料价格....................................................................73近期行业/重点公司动态..............................................................83.1近期行业主要动态............................................................83.2近期重点公司动态............................................................83.3部分公司2023年业绩披露...............................................94近期上市新车............................................................................115投资建议...................................................................................116风险提示...................................................................................11 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................3图2：汽车月度销量（单位：万辆、%）...............................5图3：乘用车月度销量（单位：万辆、%）...........................5图4：商用车月度销量（单位：万辆、%）...........................5图5：汽车出口月度数据（单位：万辆、%）.......................6图6：新能源车出口月度数据（单位：万辆、%）................6图7：新能源汽车月度销量（单位：万辆，%）....................6图8：新能源汽车渗透率（单位：%）..................................6图2：国内热轧市场价格（元/吨）........................................7图3：国内铝锭市场价格（元/吨）........................................7图4：国内镁锭市场价格（元/吨）........................................7图5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）.................................7图6：国内天然气市场价格（元/吨）.....................................7 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................3表2：汽车行业涨跌幅前五公司情况......................................4表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆）.............................6表5：部分4月上市新车......................................................11 1行情回顾 过去一周（2024.4.8-2024.4.14，下同），沪深300涨跌幅为-2.58%，申万汽车涨跌幅为-0.76%，在31个申万一级行业中排名第8，总体表现位于中上游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，商用车涨幅最大，汽车服务涨幅最小。商用车+1.77%、乘用车+1.27%、摩托车及其他+0.30%、汽车零部件-2.03%、汽车服务-5.11%。 行业涨幅前五位公司为登云股份、华达科技、*ST汉马、嵘泰股份、特力A，涨幅分别为+29.74%/+23.65%/+19.04%/+17.12%/+10.33%；行业跌幅前五位公司为联明股份、海泰科、日盈电子、 青 岛 双 星 、 凯 众 股 份 ， 跌 幅 分 别 为-37.27%/-23.26%/-22.76%/-21.23%/-16.65%。 2行业数据跟踪 2.1月度产销数据（2024年3月） 整体产销数据： 根据中汽协数据，2024年3月汽车销量269.4万辆，环比+70.2%、 同 比+9.9%；1-3月 累 计 汽 车 销 量672万 辆 ， 同 比+10.6%。节后新车大量上市，车展等线下活动陆续开展，部分地区出台以旧换新等促销政策，拉动汽车销量增长。 资料来源：中汽协，汽车纵横，上海证券研究所 乘用车/商用车： 2024年3月乘用车销量223.6万辆，环比+67.8%、同比+10.9%；1-3月累计乘用车销量568.7万辆，同比+10.7%。2024年3月商用车销量45.8万辆，环比+82.8%、同比+5.6%；1-3月累计商用车销量103.3万辆，同比+10.1%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 出口：2024年3月汽车出口50.2万辆，环比+33.0%、同比+37.9%；1-3月累计汽车出口132.4万辆，同比+33.2%。 2024年3月新能源汽车出口12.4万辆，环比+52.0%、同比+59.4%；1-3月累计新能源汽车出口30.7万辆，同比+23.8%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 新能源汽车：2024年3月新能源汽车销量88.3万辆，环比+85.1%，同比+35.3%，渗透率为32.8%；1-3月累计新能源汽车销量209.0万辆，同比+31.8%，渗透率为31.1%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 2.2本周日均汽车零售/批发量 4月1-6日均汽车批发量同比表现较好。4月1-6日乘用车日均零售量3.43万辆，同环比分别-8%/-3%；日均批发量3.21万辆，同环比分别+13%/-10%。 2.3原辅材料价格 据Wind数据，截至2024年4月12日，国内热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气价格分别为3810、20540、19940、13500、4010元/吨，较2024年4月3日分别变化1.87%、4.16%、3.37%、-0.74%、-0.59%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 3近期行业/重点公司动态 3.1近期行业主要动态 1）京津冀首条智能网联汽车测试高速开放 4月12日消息，河北省交通运输厅、河北省工业和信息化厅、河北省公安厅于近日联合发布公告称，G2京沪高速河北廊坊段（京津塘高速河北段）正式用于开展智能网联汽车道路测试与示范应用。此前，京津塘高速北京段、天津段已经开放智能网联汽车测试。此次河北段的开放意味着首条跨京津冀三地的智能网联汽车测试高速公路全线开放。（盖世汽车） 2）商务部等14部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》 4月12日，商务部等14部门印发的《推动消费品以旧换新行动方案》在“开展汽车以旧换新”方面，包含加大财政金融政策支持力度、突出汽车领域标准牵引、完善报废车回收拆解体系、促进二手车放心便利交易、培育壮大二手车经营主体及推动汽车流通消费创新发展六部分内容，其中汽车金融等首次被纳入以旧换新行动方案。（财联社） 3）三部门：2024-2026年开展“百县千站万桩”试点工程 4月12日，财政部、工业和信息化部、交通运输部发布关于开展县域充换