甲醇周报：主力移仓换月 甲醇震荡整理

2024年4月14日 目录 2甲醇基本面分析 CONTENTS 3后市展望 行情回顾 第一部分 1.1甲醇期现货价格及价差走势 甲醇主力合约移仓换月至MA2409，截止周五价格在2476元/吨附近整理运行，周涨幅0.98%，持仓54万手，基差继续回落。 1.2甲醇各地现货价格及产销区价差 本周国内甲醇市场呈现涨跌分化的状态，内地甲醇市场成交重心窄幅震荡，港口到港回升。太仓均价2571元/吨，较上周下跌1.42%。 1.3甲醇外盘价格及内外价差 外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在285-300美元/吨，远月到港的伊朗船货参考商谈在-2-1%。欧美甲醇局部市场延续上涨，欧美后期均有装置计划停车检修，补空需求增多，但卖方捂货惜售，价格延续上行。美国参考价格99-100美分/加仑，欧洲价格参考313-315欧元/吨。 甲醇基本面分析 第二部分 2.1甲醇开工率 截至4月11日，国内甲醇整体装置开工负荷为73.39%，较上周上涨0.21个百分点，较去年同期上涨5.64个百分点；西北地区的开工负荷为83.04%，较上周上涨0.29个百分点，较去年同期上涨6.68个百分点。本周西北、华北、西南地区开工负荷提升，全国甲醇开工负荷窄幅提升。 2.2甲醇进出口量 本周进口利润再次回落，套利区间缩窄，转口略有利润。 2.3甲醇港口库存 本周沿海甲醇库存在66.5万吨，相比上周上涨3.7万吨，整体沿海地区甲醇可流通货源预估21.7万吨。进口船货陆续卸货入库，本周沿海库存延续走高。预计4月中下旬中国进口船货到港量66万吨，下游工厂到港船货显著增多。 2.4原油、天然气 国际天然气价格1.7美元/MMBtu左右，天然气制甲醇进口成本1200元/吨左右。 2.5甲醇上游-煤 本周国内动力煤市场下行后暂稳，产地多数煤矿保持平稳生产，下游刚需跟进，随部分终端用户采购刚需略有释放，带动部分煤矿销售稍有回温，坑口价格整体止跌。 2.6甲醇下游价格及开工率 需求端来看，整体甲醇下游加权开工率约72.26%，环比+6.83%。传统下游加权开工率约52.66%，环比-1.08%。数据来源：WIND卓创资讯国信期货 2.7甲醇下游-传统下游 2.8甲醇下游-MTO 本周甲醇制烯烃装置平均开工负荷在86.06%，较上周上升6.91个百分点。其中外采甲醇的MTO装置平均负荷84.04%，较上周上升16.7个百分点。本周浙江和内蒙古MTO装置开车，国内CTO/MTO装置开工整体上行。 后市展望 第三部分 3.甲醇后市展望 综合来看，主产区开工负荷提升，港口库存延续走高，国内供应稳步攀升，需求端随着烯烃装置重启开工上行，不过传统需求开工逐步走低。整体来看供需偏弱整理，可待部分修复后布局空单。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式 翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料 和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 欢迎关注国信期货订阅号 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：郑淅予从业资格号：F3016798投资咨询号：Z0013253邮箱：15291@guosen.com.cn电话：021-55007766-305165