1Q24净利润增长超预期

公司更新报告概览

公司基本信息：

• 行业：电子
• 股价：2024年4月14日收盘价290.00元
• 深证成指：同日指数为9228.23点
• 股价波动：过去一年最高357.48元，最低213.42元
• 总发行股数：530.29百万股
• A股数：529.80百万股
• A市值：1536.41亿元
• 主要股东：北京七星华电科技集团有限责任公司持股33.61%
• 每股净值：45.95元
• 股价/账面净值：6.31倍

股价表现：

• 1个月变化：下跌0.9%
• 3个月变化：上涨25.0%
• 1年变化：下跌1.7%

最新评级：

• 最近评级：买进，2023年8月30日给出

产品组合：

• 电子工艺设备：75%
• 电子元件：25%

股价相对大盘走势：

• 北方华创（002371.SZ）表现类似，评级为“买进”

绩效亮点：

• 2023年营收：增长50%，至221亿元人民币
• 净利润：增长66%，至39亿元人民币
• 1Q24业绩：营收增长40%-61%，净利润增长76%-103%，超出预期
• 新签订单：300亿元人民币，其中集成电路领域占比超70%，业绩增长确定性高

盈利预测：

• 2024-2026年净利润：分别预计为58亿、75亿、90亿人民币
• 每股盈利：10.96元、14.12元、17.07元
• 市盈率：2024-2026年分别为26倍、21倍、17倍

风险提示：

• 科技摩擦加剧可能导致晶圆厂需求下降

投资评级：

• 评级：买进，基于2024-2026年的盈利预测和市盈率估值。

财务概览：

• 净利润增长率：从2022年的118.37%到2023F的65.73%，再到2024F的48.98%，显示持续增长趋势。
• 每股盈利：从2022年的4.44元增长至2026F的17.07元。
• 市盈率：从2024F的26倍逐渐降至2026F的17倍。
• 股息率：从2022年的0.15%逐步上升至2026F的0.41%。

这份报告强调了公司在半导体设备国产替代进程中的重要地位以及其在国内市场的广阔前景，尤其是作为设备平台企业的角色。业绩增长的强劲动力和未来盈利能力的预测支持了“买进”的投资评级。