1Q24扣非净利润同比增长228%，存储与先进封测多维布局

佰维存储年度经营概览

一、业绩亮点

• 1Q24扣非净利润同比增长228%：公司凭借存储颗粒为核心材料的存储模组开发，实现了营收和利润的显著增长。

二、业务布局与产品线

• 产品多样化：产品线覆盖嵌入式存储、PC存储、工车规存储、企业级存储和移动存储，满足多元化市场需求。
• 研发与制造一体化：公司通过研发封测一体化模式，布局了封测、主控芯片设计等产业链环节，提升核心竞争力。

三、市场动态与价格走势

• 存储价格回暖：随着上游厂商持续减产，存储价格于4Q23逐步回暖，并在1Q24继续保持上涨趋势，带动公司营收与毛利率的改善。
• 23上半年原厂利润下滑：各存储颗粒原厂在23年上半年营业利润均跌入负值区间，预示着市场供需关系的调整。

四、市场拓展与客户增长

• 聚焦五大应用市场：通过深耕手机、PC、服务器、智能穿戴和工车规等市场，加速客户拓展。
• 客户群体：公司嵌入式存储产品进入多家知名客户，PCSSD产品也成功进入多个主流品牌。

五、战略增长点

• 芯片设计与封测：公司聚焦存储器主控芯片设计和晶圆级先进封测，作为二次增长曲线，提升业务多元化。
• 技术研发与自主开发：加强研发投入，开发存储芯片测试设备，增强技术实力。

六、研发与人才战略

• 研发投入增长：23年研发投入同比增长98%，研发人员数量显著增加，占公司总人数的近4成。
• 股权激励计划：通过股权激励计划，增强团队稳定性与技术创新能力。

七、业务展望与未来规划

• 营收目标：公司设定24-26年的营收目标区间，旨在通过多元化布局实现持续增长。
• 市场定位：定位于研发封测一体化的存储公司，专注存储行业的发展趋势和客户需求。

八、投资建议与风险提示

• 投资建议：基于经营情况，预计未来三年归母净利润增长，给予“增持”评级。
• 风险提示：包括消费电子需求不确定性、产品客户拓展风险、品牌授权业务风险、技术团队变化风险等。

总结： 佰维存储作为一家专注于存储模组开发的公司，通过聚焦研发封测一体化战略，实现了业务的快速发展和市场地位的提升。特别是在存储价格回暖的背景下，公司凭借多元化的业务布局和技术创新，实现了扣非净利润的显著增长。面对未来，公司不仅有望通过多元化的产品线和战略增长点实现业绩的增长，同时也面临着市场、技术、财务等方面的挑战，需要持续关注市场动态和技术发展，以确保长期稳健发展。