1Q24归母净利润同比增长379%，AI手机、PC拉动市场需求

公司财务与业务概览

财务表现

• 2023年：公司实现了营收544.91亿元，同比增长16.69%；归母净利润30.21亿元，同比增长23.42%。
• 2024年一季度：营收154.98亿元，同比增长57.52%，环比下降25.07%；归母净利润3.09亿元，同比激增379.02%，环比减少77.46%。

业务细分

• 智能手机与电脑类：贡献最大，占比82.4%，营收449.01亿元，同比增长18%。AI手机与AIPC产品驱动需求增长。
• 新能源汽车及智能座舱类：营收49.98亿元，同比增长39.47%，与30多家国内外汽车品牌合作，产品线扩展至中控模组、仪表面板等。
• 智能头显与智能穿戴类：营收占比5.70%，虽然占比小，但显示出公司在新兴市场的发展潜力。

市场趋势与预测

• 消费电子回暖：IDC数据显示，2023年全球智能手机出货量增长8.5%，预计2024年将达到12亿部。
• AI手机与AIPC：预计2024年AI手机出货量将达1.7亿部，渗透率为15%，AIPC新机出货渗透率将超过50%。
• 新能源汽车市场：2023年国内新能源汽车销量949.5万辆，同比增长38%，渗透率提升至40.2%，预计未来将进一步推动公司业绩增长。

投资建议

• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为38.49/49.41/62.64亿元，PE分别为18.5/14.4/11.4倍。
• 评级：维持“买入”评级。

风险提示

• 需求风险：市场对产品的需求可能低于预期。
• 汇率波动：汇率变动可能影响公司的财务表现。
• 客户集中风险：依赖特定客户可能导致业绩波动。