越秀证券研究部 香港湾仔港湾道30号新鸿基中心49楼4917-4937 电邮：research@yxsh.hk电话: (852)3925 9888传真:(852)3607 1980 1 每日晨报│2024年4月12日 主要市场指数表现 收市价 上个交易日升 YTD升跌 恒生指数 17,095 -0.26% +0.28% 恒生科技指数 3,538 -0.38% -6.00% 国企指数 6,003 -0.21% +4.08% 沪深300 3,504 -0.01% +2.13% 上证综合指数 3,034 +0.23% +1.99% 深证成份指数 9,300 +0.03% -2.35% 中小板指 5,728 -0.10% -4.85% 道琼斯指数 38,459 -0.01% +2.04% 标普500指数 5,199 +0.74% +9.00% 纳斯达克指数 16,442 +1.68% +9.53% 伦敦富时指数 7,923 -0.47% +2.46% CAC40指数 8,023 -0.27% +6.37% DAX指数 17,954 -0.79% +7.18% 主要货币表 汇率 1M升跌 6M升跌 人民币指数 99.830 +0.39% +0.28% 美汇指数 105.249 +2.31% -0.55% 港币/人民币 0.924 -0.57% +1.09% 人民币/美元 0.138 +0.77% -0.88% 欧元/美元 1.074 -1.74% +1.09% 美元/日元 153.200 -4.10% -2.66% 英镑/美元 1.254 -2.11% +1.88% 美元/瑞士法郎 0.913 -3.96% -1.27% 主要商品表现 (货币：美元) 最新价 1M升跌 6M升跌 布伦特原油(桶) 90.770 +11.05% +11.05% 天然气(1mnBtu) 1.884 +1.24% +1.24% 黄金（盎司） 2,332.69 +6.81% +24.38% 白银（盎司） 27.916 +13.96% +26.53% 玉米（1蒲式耳） 447.750 -1.27% -1.27% 大豆（1蒲式耳） 1,174.3 -1.47% -1.47% 沪港通和深港通每日额度余额情况 (亿人民币) 沪港通 深港通 额度使用 使用率 额度使用 使用率 北向 9.90 1.90% 31.73 6.10% 南向 54.50 12.98% 36.32 8.65% 来源：彭博、越秀证券研究部 备注：以上数据均截止上个交易日 微信扫码关注【越秀证券】 越秀证券公众号 越秀证券研究订阅号 今日要闻 ➢ 美国3月预算赤字收窄至2,360亿美元 ➢ 美国3月生产者价格按月涨0.2% 低于预期 ➢ 美上周初领失业金人数降至21.1万 为5周新低 ➢ 欧洲央行维持利率不变 明确示意6月将开始降息 ➢ 英伦银行委员格林：英国较迟减息会更好 ➢ 内地中小型银行本月陆续调低定存息率 ➢ 本港3月中小企业务收益现时动向指数升至45.5 ➢ 发改委：已印制由商务部牵头消费品以旧换新文件 或未来数天后出台 ➢ 美要求限制对华出口半导体设备 韩官员：保持与盟友合作方向 ➢ 美生物法案拟限制与中资合作 据报欧美多家药厂正物色替代外包供应商 ➢ 恒生投资宣布在香港发行“恒生标普500指数ETF” 4月23日上市 市场回顾 港股：港股低开逾280点后跌幅逐步收窄。 恒生指数收市报17095点，跌44点。 主板成交约988亿元。 地产分类指数跌逾1%，其余主要分类指数变动不大。 新世界发展跌逾4%，领展跌逾3%。 内房及物管股亦普遍下跌。 A股：内地股市尾市转弱，3个主要指数收市个别发展。 酒店餐饮、人工智能概念、煤炭及汽车整车等股份表现较好；飞行汽车、养殖及国防军工等股份表现较逊色。 上证综合指数收市报3034点，升6点。 深证成份指数报9300点，升2点。 创业板指数报1782点，跌7点。 美股：美股收市个别发展，道指变动不大，纳指及标普500指数上升。美国3月最终需求生产物价指数按月升幅收窄至0.2%，低于市场预期，令市场憧憬通胀仍处降温趋势。道琼斯指数一度跌逾260点，其后收复失地转升最多近140点，最终收市跌2点，收报38459点。纳斯达克指数收报16442，升271点，升幅1.68%。标准普尔500指数收报5199点，升38点，升幅0.74%。大型科技股普遍上升，苹果升及Nvidia升逾4%，亚马逊破顶，高收近2%。 欧洲：欧洲股市下跌，欧洲央行宣布维持利率不变，但暗示好快会减息，市场预计最快会6月减息，银行股受压，不过公用股靠稳。英国富时100指数收报7923点，跌37点，跌幅0.47%。法国CAC指数收报8023点，跌21点，跌幅0.27%。德国DAX指数收报17954点，跌142点，跌幅0.79%。 过去五年恒生指数及预测市盈率走势 来源：彭博、越秀证券研究部 7.008.009.0010.0011.0012.0013.0014.0015.0016.0017.0014,00019,00024,00029,00034,00020192020202120222023恒生指数五年预测P/E(x)-1个标准差+1个标准差-2个标准差+2个标准差五年平均P/E(x) 每日晨报│2024年4月12日 越秀证券研究部 2 美国3月预算赤字收窄至2,360亿美元 美国财政部数据显示，今年3月，美国政府预算赤字从去年同期3,780亿美元缩减至2,360亿美元。意味着连续第七个月出现预算赤字，主要原因是高利率导致政府支付大量净利息。 政府收入按年升6%，达到3,320亿美元，而支出下降18%，达到5,690亿美元。本财政年度的首六个月，美国预算赤字超过1兆美元，部分原因是公共债务利息。 美国3月生产者价格按月涨0.2% 低于预期 美国劳工统计局数据显示，2024年3月，美国生产者物价(PPI)按月增0.2%，为三个月来最小涨幅，低于市场预期的0.3%及2月的0.6%涨幅。 服务价格上涨0.3%，升幅与2月相同。另一方面，商品成本继上月上升1.2%后下降0.1%，其中汽油价格下跌3.6%。 不包括食品和能源成本的核心PPI较上月上涨0.2%，少于上月上涨0.3%，与市场预期相符。 按年计，PPI增2.1%，创2023年4月以来最大涨幅，但不及市场预期升2.2%。核心PPI年率上涨至2.4%，较2月的2%加快，超过市场预测的2.3%。 美上周初领失业金人数降至21.1万 写5周新低 美国劳工部 (DOL) 最新公布数据显示，上周初领失业金人数降至 5 周以来低点，再次显示就业市场的强劲态势，不过同期续领失业金人数攀升，写下今年 1 月以来新高。 截至 4 月 6 日当周，经调整后美国初领失业金人数报 21.1 万人，低于市场预期的 21.6 万人，较修正后前值 22.2 万人减少 1.1 万人，4 周移动平均值报 21.425 万人。 截至 3 月 30 日当周，经调整后美国续领失业金人数报 181.7 万人，较修正后前值 178.9 万人增加 2.8 万人，高于市场预期的 180 万人，4 周移动平均值报 180.275 万人。 每年的这个时候，由于复活节、逾越节和公立学校的春假 (时间每年都在变化)，失业金申请人数往往不稳定。尽管如此，数据显示第二季初就业市场仍保持健康，3 月就业成长加速，失业率从 2 月的 3.9% 降至 3.8%。 欧洲央行维持利率不变 明确示意6月将开始降息 欧洲央行（ECB）周四召开的利率决策会议中，决议把基准的存款利率维持在4%高点不变。但欧洲央行也给出了至今最为明确的讯号，显示从6月开始将调降利率。这与美国联准会（Fed）降息时间表可能延后成为鲜明对比。 欧洲央行的声明说，理事会成员认为当前的通膨降温趋势，符合利率政策调整转换的目标，示意在目前的通膨与经济数据没有大幅变动的情况下，应会如先前预期从6月开始降息。同样地，欧洲央行也强调每次的决策都将「视最新数据进行」。 英伦银行委员格林：英国较迟减息会更好 英伦银行货币政策委员会委员格林在当地《金融时报》发表评论文章指，现时市场预期英国今年将较美国更早减息，减幅亦更大，但她认为英国较迟放松政策会更好。 格林指，英国服务业通胀仍远高于美国，更高的通胀预期亦转化为更高的工资增长，目前英国工资增幅6%至7%，高于美国的4%至5.5%。 投资者预计美国今年减息44个基点，鉴于美国3月通胀率高过市场预期，市场估计联储局首次减息会推迟至9月。 伦敦证券交易所集团数据显示，货币市场预期英伦 每日晨报│2024年4月12日 越秀证券研究部 3 银行6月开始减息的机会超过一半，全年减息56个基点。 内地中小型银行本月陆续调低定存息率 央行主管《金融时报》报道，内地多地的城商行、农商行及村镇银行等中小银行自本月起宣布下调定期存款利率。 早于上月时，部分银行的定期存款等多种存款产品利率已被调低。 今次中小型银行集中调低定期存款利率，涉及的产品期限包括3个月、6个月、1年期、2年期及3年期等，降幅普遍介乎5至45个点子。 有业内专家称，存款利率的走势要视乎贷款利率而定，商业银行亦应更注重高成本负债的管理，以降低营运成本。 本港3月中小企业务收益现时动向指数升至45.5 政府统计处12日发表今年3月份中小型企业业务状况按月统计调查的结果。 中小企业务收益的现时动向指数从今年2月在收缩区域的43.9上升至3月的45.5，而未来一个月(即今年4月)的业务收益展望动向指數为48.0。 按行业分析，不少统计调查涵盖的行业的业务收益现时动向指数在今年3月较上月有不同程度的上升，特别是地产业(从44.5上升至48.4)及进出口贸易业(从43.8上升 至47.4)。 进出口贸易业新订单的现时动向指數从今年2月的43.8上升至今年3月的47.4，而未来一个月(即今年4月)的新订单展望动向指數为48.1。 政府发言人表示，中小企的整体营商气氛及其对未来一个月业务情况的预期于3月进一步改善。 整体就业情况亦见好转。 虽然复杂的外围环境在短期内仍会对营商气氛有影响，但经济继续增长，以及预期金融状况在年内稍后时间有所放松，应会带来一些支持。 政府会密切监察相关情况。 发改委：已印制由商务部牵头消费品以旧换新文件 或未来数天后出台 国家发改委副主任赵辰昕在吹风会上表示，由商务部牵头的消费品以旧换新文件已印好，可能未来几天就会正式出台。 赵辰昕表示，《行动方案》确实涉及的领域很广，涉及经济社会发展的方方面面、多个环节，要推动落实好，既要充分发挥市场在资源配置方面的决定性作用，也要更好发挥政府作用 ，打好政策组合拳。 按照国务院的要求，发改委正与有关方面分工负责，积极推进这项工作。 其实很多工作已有力有序地开展，各地和很多企业也都动起来，故相信这项工作会取得越来越大的成效。 赵辰昕表示，其中在出台具体实施方案方面，目前市场监管总局牵头制定的标准提升行动方案已出台，工信部牵头制定的工业领域设备更新文件也已经正式推出，住建部牵头的建筑和市政领域设备更新实施 方案也已经印发实施，商务部牵头的消费品以旧换新文件已印好，可能未来几天就会正式出台。 除了这几个之外，还有重点行业节能降碳行动计划，还有交通运输、教育、文旅、医疗等领域的实施方案，牵头单位分别是国家发展改革委、交通运输部、教育部、 文旅部、卫健委，这些文件也都在制定印发的过程当中，很快会出台，重点任务将进一步细化明确。 美要求限制对华出口半导体设备 韩官员：保持与盟友合作方向 《韩联社》报道，正在访美的南韩产业通商资源部、通商交涉本部长安德根表示，对于美国要求南韩限制对中国出口半导体设备，南韩基本上保持与盟友合作的整体方向，但同时，韩方亦正 努力在产业和经贸方面与中国保持稳定关系。 安德根表示，南韩正积极采取相关措施避免过度管控。 对于与美国和日本等在出口管制方面的合作是否已经确定，安德根指，目前正继续进行各种协商，根据情况， 每日晨报│