李子园(605337.SH)2023年年报显示,公司营收同比增长0.60%,归母净利润同比增长7.20%,扣非归母净利润同比增长16.65%。其中,含乳饮料增长稳定,市场开拓持续推进。公司推出股权激励计划,目标设定为以23年营收为基数,24年、25年的营收复合增速不低于18%。预计公司24-26年归母净利润分别为2.7/3.1/3.5亿元,同比+15.6%/13.7%/13.8%,当前股价对应P/E分别为20/18/16X,维持“推荐”评级。