通信行业周观点：关注算力产业链及5G应用投资机遇

关注算力产业链及5G应用投资机遇 ——通信行业周观点(04.01-04.07) 上周（4.1-4.3）沪深300指数上涨0.86%，申万通信行业指数下跌2.22%，在31个申万一级行业中排名第30位，跑输沪深300指数3.08个百分点。建议重点关注5G建设及应用、算力、数据中心、卫星通信等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）人工智能：4月2日，网信部门会同相关部门按照《生成式人工智能服务管理暂行办法》要求，现将已备案信息予以公告，截至2024年3月，我国共有117个生成式人工智能服务已完成备案。（2）算力：4月3日消息，国家发展改革委、工业和信息化部等六部门日前发布《关于支持内蒙古绿色低碳高质量发展若干政策措施的通知》，其中提到，推进内蒙古数字化绿色化协同发展，为算力产业提供长期稳定绿色能源。（3）RedCap：近日，在浙江省湖州市，中国电信湖州分公司携手华为成功完成了RedCap 3.5GHz/2.1GHz/900MHz/800MHz高中低频电联5G全频段协同连片组网商用测试。（4）5G-A：近期，湖南移动携手黄花机场成立5G-A智慧机场创新专项工作组，这是首次探讨将新一代信息技术5G-A运用到湖南智慧机场建设中。（5）量子技术：4月2日，合肥超量融合计算中心项目公布了中标结果，本源量子、国盾量子、国仪量子中标。 华为发布2023年报，研发投入占比23.4%鹊桥二号中继星成功发射，天翼云上海临港国产万卡算力池正式启用 华为中国合作伙伴大会召开，关注数智生态建设 行业估值低于历史中枢，行业关注度下滑：上周（4.1-4.3）申万通信行业成交额1264.55亿元，平均每日成交421.52亿元，日均交易额较前一个交易周下降24.50%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为19.77倍，低于2016年至今的历史均值35.20倍。 上个交易周通信板块多数个股下跌：134只个股中，21只个股上涨，111只个股下跌，下跌个股数占比82.84%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 正文目录 1产业动态...........................................................................................................................3 1.1人工智能：网信办发布生成式人工智能服务已备案信息................................31.2算力：推进内蒙古数字化绿色化协同发展，为算力产业提供长期稳定绿色能源...............................................................................................................................31.3 RedCap：湖州电信携手华为完成RedCap高中低频协同连片组网商用测试..31.4 5G-A：湖南移动携手黄花机场成立5G-A智慧机场创新专项工作组.............31.5量子技术：本源量子、国盾量子、国仪量子中标合肥超量融合计算中心项目...................................................................................................................................4 2通信行业周行情回顾.......................................................................................................4 2.1通信行业周涨跌情况............................................................................................42.2子行业周涨跌情况................................................................................................52.3通信行业估值情况................................................................................................52.4通信行业周成交额情况........................................................................................62.5个股周涨跌情况....................................................................................................6 3通信行业公司情况和重要动态.......................................................................................7 3.1大宗交易................................................................................................................73.2限售股解禁............................................................................................................7 4投资建议...........................................................................................................................8 5风险提示...........................................................................................................................8 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）.......................................................4图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）...............................................5图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）...........................................................5图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今）...................................................5图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今）.........................................................6图表6：申万通信行业周成交额情况..............................................................................6图表7：申万通信行业周涨幅前五（%）（上周）.......................................................7图表8：申万通信行业周跌幅前五（%）（上周）.......................................................7图表9：上周通信板块大宗交易情况..............................................................................7图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况................................................................7 1产业动态 1.1人工智能：网信办发布生成式人工智能服务已备案信息 4月2日消息，为促进生成式人工智能服务创新发展和规范应用，网信部门会同相关部门按照《生成式人工智能服务管理暂行办法》要求，有序开展生成式人工智能服务备案工作，现将已备案信息予以公告。截至2024年3月，我国共有117个生成式人工智能服务已完成备案，包括百度文心一言、阿里巴巴通义千问、华为云盘古、中国移动九天等。从备案属地来看，北京、上海、广东三地的备案数遥遥领先，分别为51、24、19个，占比高达80%。（来源：C114通信网） 1.2算力：推进内蒙古数字化绿色化协同发展，为算力产业提供长期稳定绿色能源 国家发展改革委、工业和信息化部等六部门日前发布《关于支持内蒙古绿色低碳高质量发展若干政策措施的通知》（以下简称“《通知》”）。为支持内蒙古大力发展以绿色低碳为鲜明特征的新质生产力，进一步推动内蒙古绿色低碳高质量发展，《通知》提出以下措施。一是加快能源绿色低碳转型。具体包括以更大力度发展新能源，大力推进煤炭绿色开采和清洁高效利用，加大油气资源绿色开发和增储上产力度，加强电网基础设施建设，推进智能电网综合示范，创新能源绿色低碳发展体制机制。二是构建绿色低碳现代产业体系。具体包括加快产业结构转型升级，推动传统产业转型升级，加快发展新能源产业，推进数字化绿色化协同转型发展，提升农牧业绿色低碳发展水平。其中提到，加快推进“东数西算”工程，建设国家算力网络枢纽节点和面向全国的算力保障基地。支持大数据产业园建设增量配电网，为算力产业提供长期稳定绿色能源保障。培育壮大人工智能、大数据、区块链、云计算等新兴数字产业，推动数字经济赋能绿色发展。三是推动重点领域绿色发展，具体包括开展碳达峰碳中和先行先试，全面加强资源节约，大力发展循环经济，提升城乡建设低碳发展水平，加快交通运输绿色低碳转型。四是强化绿色低碳科技创新，具体包括加强科技创新能力建设，推进绿色低碳技术示范应用，加强绿色低碳领域人才培养。五是全面提升生态环境质量和稳定性，六是深化区域全方位开放合作，七坚持和加强党的全面领导、加强资金保障和健全工作机制。（来源：C114通信网） 1.3RedCap：湖州电信携手华为完成RedCap高中低频协同连片组网商用测试 近日，在浙江省湖州市，中国电信湖州分公司携手华为成功完成了RedCap3.5GHz/2.1GHz/900MHz/800MHz高中低频电联5G全频段协同连片组网商用测试。此次测试的成功标志着高低频协同组网下RedCap性能的验证取得重大突破，为推动5G网络对RedCap的全频段支持能力，以及提升RedCap的端网兼容性提供了有力支撑。（来源：C114通信网） 1.45G-A：湖南移动携手黄花机场成立5G-A智慧机场创新专项工作组 近期，湖南移动携手黄花机场成立5G-A智慧机场创新专项工作组，这是首次探讨将新一代信息技术5G-A运用到湖南智慧机场建设中。黄花机场与湖南移动的创新合作，将联合研究运用5G-A技术构建新型低空通感网络，打