通信行业周观点：关注算力及卫星互联网产业链

关注算力及卫星互联网产业链 ——通信行业周观点(06.03-06.09) 上周（6.3-6.7）沪深300指数下跌0.16%，申万通信行业指数下跌2.46%，在31个申万一级行业中排名第13位，跑输沪深300指数2.30个百分点。建议重点关注人工智能、光模块、卫星互联网等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）运营商：近日，中国移动在广东深圳-东莞成功开通了全球首个800G空芯光纤传输技术试验网。（2）云服务：近日，IDC发布了《中国专属云服务市场（2023下半年）跟踪》报告。报告显示，2023年下半年，专属云服务市场整体呈现稳健增长的态势，同比增长18.0%，市场规模达到194.9亿元人民币。（3）芯片：近日，世界半导体贸易统计组织（WSTS）上调了对未来两年全球芯片市场的增长预期，预测2024年将增长16%，市场总值达到6112亿美元。（4）运营商：近日，中国电信发布云算网一体化调度产品等成果，首创层次化智能调度体系和开放式服务架构，将云网服务与资源调度能力分层解耦，实现云网服务一点供给，创新打造了云算网能力开放共享的新生态。（5）光模块：近日，光通信行业市场机构LightCounting公布了最新版2023年全球光模块TOP10榜单。报告指出，随着日本和美国厂商逐渐退出市场，中国厂商如旭创科技、华为、光迅科技等迅速崛起，占据了主导地位。（5）卫星互联网：6月6日消息，SpaceX进行了星舰的第四次试飞。星舰发射升空2分多钟后，星舰飞船与超重鹰火箭顺利分离，随后，超重鹰火箭的一级助推器成功在墨西哥湾溅落。 2024世界电信和信息社会日大会召开“智慧天网”成功发射，关注卫星互联网产业 一季度中国5G手机出货量达5643万部，同期占比83.7% 行业估值低于历史中枢，行业关注度上升：上周（6.3-6.7）申万通信行业成交额1480.8亿元，平均每日成交296.16亿元，日均交易额较前一个交易周上涨5.96%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为18.78，低于2016年至今的历史均值34.87倍，当前行业估值低于历史中枢水平。 上个交易周通信板块大部分个股下跌：134只个股中，9只个股上涨，122只个股下跌，下跌个股数占比91.04%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。3365 正文目录 1.1运营商：中国移动开通全球首个800G空芯光纤传输技术试验网.................31.2云服务：IDC报告称三大运营商专属云服务市场份额占比达43.6%.............31.3芯片：WSTS上调芯片市场预期，预测2024将增长16%..............................31.4运营商：中国电信发布云算网一体化调度产品................................................41.5光模块：中国厂商在2023年全球光模块TOP10中独占第一.........................41.6卫星互联网：星舰第四次试飞成功，火箭及飞船的溅落目标均实现............4 2通信行业周行情回顾.......................................................................................................4 2.1通信行业涨跌情况................................................................................................42.2子行业周涨跌情况................................................................................................52.3通信行业估值情况................................................................................................62.4通信行业周成交额情况........................................................................................62.5个股周涨跌情况....................................................................................................7 3通信行业公司情况和重要动态.......................................................................................7 3.1大宗交易................................................................................................................73.2限售股解禁............................................................................................................8 4投资建议...........................................................................................................................8 5风险提示...........................................................................................................................8 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）.........................................................5图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.................................................5图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）.............................................................6图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.....................................................6图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今）.........................................................6图表6：申万通信行业周成交额情况..............................................................................7图表7：申万通信行业周涨幅前五（%）（上周）.........................................................7图表8：申万通信行业周跌幅前五（%）（上周）.........................................................7图表9：上周通信板块大宗交易情况..............................................................................7图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况................................................................8 1产业动态 1.1运营商：中国移动开通全球首个800G空芯光纤传输技术试验网 6月6日消息，中国移动近日在广东深圳-东莞成功开通了全球首个800G空芯光纤传输技术试验网。这一突破性的试验是由中国移动携手国内光纤光缆及设备厂商共同完成的，充分验证了反谐振空芯光纤在实际应用场景下的强大性能。在多种复杂条件下，如牵拉、挤压、水汽、户外熔接等，该光纤展现了出色的稳定性，实现了空芯-空芯光纤熔接损耗低至0.05dB、空芯-实芯连接小于0.3dB，以及铺设后光缆损耗每公里0.6dB等核心技术指标，均达到国际领先水平。通过采用单波800Gbps宽谱光传输系统，试验成功实现了基于空芯光纤的20km单芯光纤双向128Tb/s超大容量传输，证明了反谐振空芯光纤在复杂管网环境中部署的可行性。这一里程碑式的成果标志着空芯光纤及传输系统产业正逐步从技术原型迈向产业化，为未来的光通信领域带来了巨大的发展潜力和机遇。 空芯光纤技术以其全新的空气导光机理，在光通信领域取得了颠覆性突破，不仅成功突破了实芯光纤的容量和时延极限，还在骨干和数据中心传输中展现出显著优势。通过本次试验，反谐振空芯光纤与实芯光纤混合光缆的首次制备完成，展示了优异的机械性能和在复杂环境下的稳定性。即使在台风“马力斯”过境深圳东莞的极端条件下，该技术依然成功应用于大湾区金融专线的铺设，有效优化了光链路传输时延超过30%，为时延敏感业务、算力优化以及智算中心分布式部署提供了有力支撑。(资料来源：C114通信网) 1.2云服务：IDC报告称三大运营商专属云服务市场份额占比达43.6% 近日，国际数据公司（IDC）发布了《中国专属云服务市场（2023下半年）跟踪》报告。报告显示，2023年下半年，专属云服务市场整体呈现稳健增长的态势，同比增长18.0%，市场规模达到194.9亿元人民币。尽管受到宏观经济及云行业整体发展周期的影响，增速有所回落，但专属云服务市场仍然是云计算市场中表现最好的领域。在市场竞争格局方面，Top 5服务商的市场份额占比继续提升，相较于2022年下半年提升了3.2个百分点，合计达到64.0%。中国电信天翼云、中国移动移动云和中国联通联通云在市场中占据主导地位，整体市场份额达到43.6%。具体来看，中国电信天翼云以21.8%的市场份额蝉联第一，连续五次登顶中国专属云服务市场。中国移动移动云市场份额为11.6%，中国联通联通云市场份额为10.2%。这三大运营商凭借其在基础设施、网络覆盖和服务能力等方面的优势，在专属云服务市场中形成了强大的竞争力。此外，生成式AI的发展正在为专属云服务市场带来新的服务模式——智算专属云。智算专属云服务以其更高的计算能力和智能化水平，有可能成为市场新的重要增量。(资料来源：C114通信网) 1.3芯片：WSTS上调芯片市场预期，预测2024将增长16% 近日，世界半导体贸易统计组织（WSTS）上调了对未来两年全球芯片市场的增长预期，预测2024年将增长16%，市场总值达到6112亿美元，这一预测基于内存和逻辑集成电路领域的强劲增长趋势。其中，美洲和亚太地区预计将成为增长的主要动力，销售额将分别增长25.1%和17.5%。在细分市场方面，存储和逻辑类产品预计将实现显著增长，而分立器件、光电子、传感器和模拟芯片等其他领域则可能出现个位数的下滑。对于2025年，WSTS预计市场将继续保持增长势头，销售额将达到6874亿美元，其中