通信行业周观点：关注数据要素产业发展及算力需求的提振

关注数据要素产业发展及算力需求的提振 ——通信行业周观点(02.19-02.25) 上周（2.19-2.23）沪深300指数上涨3.71%，申万通信行业指数上涨11.13%，在31个申万一级行业中排名第3位，跑赢沪深300指数7.42个百分点。建议重点关注5G建设及应用、算力、数据中心、卫星通信等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）5G：2月22日，工业和信息化部印发《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南》。指南强调要“创新驱动、数字赋能”：鼓励工业领域的低碳技术创新和管理创新，推动将低碳新技术新工艺融入相关标准，加快低碳创新技术的推广应用。（2）移动网络：2月21日，诺基亚宣布与NVIDIA合作，旨在利用NVIDIA提供支持的Cloud RAN和AI技术彻底改变移动网络的未来，进一步增强了诺基亚的anyRAN解决方案。（3）人工智能：2月19日，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。国务院国资委党委书记、主任张玉卓在会上讲话强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于发展人工智能的重要指示精神，推动中央企业在人工智能领域实现更好发展、发挥更大作用。（4）数据要素：2月19日，国家数据局发布消息，为摸清数据资源底数，加快数据资源开发利用，更好发挥数据要素价值，国家数据局、中央网信办等部门联合开展全国数据资源情况调查，调研各单位数据资源生产存储、流通交易、开发利用、安全等情况，为相关政策制定、试点示范等工作提供数据支持。（5）5G：2月19日，中国移动携手10余家合作伙伴率先完成全球最大规模、最全场景、最全产业的RedCap（5G轻量化）现网规模试验，推动首批芯片、终端具备商用条件，RedCap端到端产业已全面达到商用水平。 数据来源：聚源，万联证券研究所 国资央企领头，加速推进人工智能产业发展利润端近半数公司同比转好，行业整体有望大幅增长 关注AI文生视频对算力及光模块需求的提振 行业估值低于历史中枢，行业关注度上升：上周（2.19-2.23）申万通信行业成交额2350.37亿元，平均每日成交470.07亿元，日均交易额较前一个交易周上涨26.71%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为19.49倍，低于2016年至今的历史均值35.42倍。 上个交易周通信板块个股涨势明显：134只个股中，131只个股上涨，2只个股下跌，上涨个股数占比97.76%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 正文目录 1产业动态...........................................................................................................................3 1.1 5G：工信部提出围绕5G等信息技术应用，推动工业低碳..............................31.2移动网络：诺基亚宣布与英伟达合作，以Cloud RAN和AI实现移动网络变革...............................................................................................................................31.3人工智能：国务院国资委召开中央企业人工智能专题推进会........................31.4数据要素：多部门联合开展全国数据资源调查................................................31.5 5G：中国移动完成全球最大规模、最全场景、最全产业5G RedCap现网规模试验...........................................................................................................................4 2通信行业周行情回顾.......................................................................................................4 2.1通信行业周涨跌情况............................................................................................42.2子行业周涨跌情况................................................................................................52.3通信行业估值情况................................................................................................52.4通信行业周成交额情况........................................................................................62.5个股周涨跌情况....................................................................................................6 3通信行业公司情况和重要动态.......................................................................................7 3.1大宗交易................................................................................................................73.2限售股解禁............................................................................................................7 4投资建议...........................................................................................................................8 5风险提示...........................................................................................................................8 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）.......................................................4图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）...............................................5图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）...........................................................5图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今）...................................................5图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今）.........................................................6图表6：申万通信行业周成交额情况..............................................................................6图表7：申万通信行业周涨幅前五（%）（上周）.......................................................7图表8：申万通信行业周跌幅前五（%）（上周）.......................................................7图表9：上周通信板块大宗交易情况..............................................................................7图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况................................................................7 1产业动态 1.15G：工信部提出围绕5G等信息技术应用，推动工业低碳 2月22日，工业和信息化部印发《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南》。指南提出了整体目标：到2025年，初步建立工业领域碳达峰碳中和标准体系，制定200项以上碳达峰急需标准，重点制定基础通用、温室气体核算、低碳技术与装备等领域标准，为工业领域开展碳评估、降低碳排放等提供技术支撑。到2030年，形成较为完善的工业领域碳达峰碳中和标准体系，加快制定协同降碳、碳排放管理、低碳评价类标准，实现重点行业重点领域标准全覆盖，支撑工业领域碳排放全面达峰，标准化工作重点逐步向碳中和目标转变。 指南强调要“创新驱动、数字赋能”：鼓励工业领域的低碳技术创新和管理创新，推动将低碳新技术新工艺融入相关标准，加快低碳创新技术的推广应用。围绕5G、工业互联网、人工智能等新一代信息技术在工业低碳领域的应用创新，加快相关标准研制，以数字化、智能化赋能绿色化，培育壮大低碳发展新动能。（来源：C114通信网） 1.2移动网络：诺基亚宣布与英伟达合作，以Cloud RAN和AI实现移动网络变革 2月21日，诺基亚宣布与NVIDIA合作，旨在利用NVIDIA提供支持的Cloud RAN和AI技术彻底改变移动网络的未来，进一步增强了诺基亚的anyRAN解决方案。该解决方案将利用NVIDIA Grace CPU超级芯片进行Layer 2+处理，还将采用诺基亚In-Line Layer1(L1)加速器技术和云RAN软件。诺基亚还将使用英伟达GPU用于AI应用和vRAN加速，希望为AI-RAN铺平道路。（来源：IT之家） 1.3人工智能：国务院国资委召开中央企业人工智能专题推进会 2月19日，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。国务院国资委党委书记、主任张玉卓在会上讲话强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于发展人工智能的重要指示精神，推动中央企业在人工智能领域实现更好发展、发挥更大作用。 会议认为，加快推动人工智能发展，是国资央企发挥功能使命，抢抓战略机遇，培育新质生产力，推进高质量发展的必然要求。中央企业要主动拥抱人工智能带来的深刻变革，把加快发展新一代人工智能摆在更加突出的位置，不断强化创新策略、应用示范和人才聚集，着力打造人工智能产业集群，发挥需求规模大、产业配套全、应用场景多的优势，带头抢抓人工智能赋能传统产业，加快构建数据驱动、人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济形态。 会议强调，中央企业要把发展人工智能放在