通信行业周观点：发展新质生产力，关注人工智能和卫星互联网产业链

强于大市(维持) ——通信行业周观点(07.15-07.21) 上周（7.15-7.19）沪深300指数上涨1.92%，申万通信行业指数下跌3.30%，在31个申万一级行业中排名第30位，跑输沪深300指数5.22个百分点。建议重点关注人工智能、卫星互联网等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）政策：《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》明确提出，“健全因地制宜发展新质生产力体制机制”。（2）云服务：7月18日消息，市场研究公司IDC发布了中国政务云市场份额系列研究报告。报告指出，2023年政务云整体市场规模为794.5亿元。其中，政务专属云市场规模达557.6亿元，其中专属云基础设施406.6亿元，同比增长16.6%；政务公有云市场规模达154.7亿元，其中公有云基础设施109.2亿元，同比增长18.2%；政务云运营服务市场规模为82.2亿元，同比增长38.7%。（3）物联网：7月18日消息，IoTAnalytics表示，2023年，移动运营商从物联网获得的收入超过了软件公司和所谓的超大规模公司，尽管兼容模块的出货量有所下降，但蜂窝连接仍在增长。（4）卫星互联网：中国航天科技集团官宣，7月15日，国产首颗全电推通信卫星亚太6E在香港圆满通过了卫星在轨技术验收评审和地面系统最终技术验收评审，标志着亚太6E通信卫星完成在轨测试，正式投入运营。（5）车联网：7月15日消息，中国联通研究院、联通智网科技、河北联通分公司联合华为公司、浪潮公司，共同发布“基于IPv6+的车联网解决方案与现网试验”成果。3301 我国发布国际首个6G外场试验网突破性成果 2024Q1中国大陆云服务支出增长20%基金重仓超配比例提升，抱团现象明显 行业估值低于历史中枢，行业关注度下降：上周（7.15-7.19）申万通信行业成交额1327.00亿元，平均每日成交265.40亿元，日均交易额较前一个交易周下跌12.63%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为20.37，低于2016年至今的历史均值34.66倍，当前行业估值低于历史中枢水平。 上个交易周通信板块大部分个股下跌：134只个股中，26只个股上涨，105只个股下跌，下跌个股数占比78.36%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动；5G-A标准冻结推动低空经济、卫星通信、车载通信发展；长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 正文目录 1产业动态...........................................................................................................................3 1.1政策：健全因地制宜发展新质生产力体制机制................................................31.2云服务：2023年中国政务云市场：华为和中国电信表现出色.......................31.3物联网：IoT Analytics：蜂窝物联网市场高速增长，中国移动收入与连接数全球第一...................................................................................................................31.4卫星互联网：国产首颗全电推通信卫星亚太6E成功投入运营......................31.5车联网：中国联通完成行业内首次基于IPv6 +的远程驾驶场景现网试点4 2通信行业周行情回顾.......................................................................................................4 2.1通信行业涨跌情况................................................................................................42.2子行业周涨跌情况................................................................................................52.3通信行业估值情况................................................................................................52.4通信行业周成交额情况........................................................................................62.5个股周涨跌情况....................................................................................................6 3通信行业公司情况和重要动态.......................................................................................7 3.1大宗交易................................................................................................................73.2限售股解禁............................................................................................................7 4投资建议...........................................................................................................................8 5风险提示...........................................................................................................................8 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）.........................................................4图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.................................................5图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）.............................................................5图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.....................................................5图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今）.........................................................6图表6：申万通信行业周成交额情况..............................................................................6图表7：申万通信行业周涨幅前五（%）（上周）.........................................................7图表8：申万通信行业周跌幅前五（%）（上周）.........................................................7图表9：上周通信板块大宗交易情况..............................................................................7图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况................................................................8 1产业动态 1.1政策：健全因地制宜发展新质生产力体制机制 7月22日消息，《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》明确提出，“健全因地制宜发展新质生产力体制机制”。发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。发展新质生产力，要通过深化改革，加快形成同新质生产力更相适应的生产关系。“新质生产力的显著特点是创新，体制机制创新很关键。”中国电子信息产业发展研究院院长张立认为，这释放了进一步强化发展新质生产力制度保障的信号，旨在通过改革促进生产要素创新性配置，打通各种堵点卡点，加快塑造发展新动能、新优势。 决定提出“加强新领域新赛道制度供给”“建立未来产业投入增长机制”“以国家标准提升引领传统产业优化升级”等一系列部署。“新兴产业、未来产业、传统产业各自特点不同，相应的体制机制也各有侧重。”清华大学中国发展规划研究院常务副院长董煜说，比如，加快形成新赛道，需要完善以科技创新引领产业创新的机制、鼓励和包容产业发展的机制等；未来产业孵化培育需要可持续的投入，要建立投入增长机制；传统产业则侧重在如何通过制度建设更好支持转型升级上，标准引领很关键。此外，专家认为，完善推动新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性产业发展政策和治理体系，既体现了鼓励产业发展的导向，也是坚持因地制宜、分类指导的要求。(资料来源：人民网) 1.2云服务：2023年中国政务云市场：华为和中国电信表现出色 7月18日消息，市场研究公司IDC发布了中国政务云市场份额系列研究报告。报告指出，2023年政务云整体市场规模为794.5亿元。其中，政务专属云市场规模达557.6亿元，其中专属云基础设施406.6亿元，同比增长16.6%；政务公有云市场规模达154.7亿元，其中公有云基础设施109.2亿元，同比增长18.2%；政务云运营服务市场规模为82.2亿元，同比增长38.7%。从供应商格局来看，IDC表示，华为在中国政务专属云市场占据领先地位，份额达到22.9%，浪潮位居其后，份额为19.5%。中国电信在中国政务公有云市场取得领先，份额为25.5%。华为排名第二，份额为17.3%。在政务云运营服务市场，浪潮份额位居第一，中国移动、中国电信、华为、中国联通分居第二到第五名。(资料来源：C114通信网) 1.3物联网：IoT Analytics：蜂窝物联网市场高速增长，中国移动收入与连接数全球第一 7月18日消息，IoTAnalytics表示，2023年，移动运营商从物联网获得的收入超过了软件公司和所谓的超大规模公司，尽管兼容模块的出货量有所下降，但蜂窝连接仍在增长。该研究公司预测，移动运营商的蜂窝物联网收入为150亿美元，同比增长23%，连接数为36亿。它表示，这一数字意味着自2010年以来收入以16%的复合年增长率增长，并预计在5G和RedCap的推动下，从今年到2030年，这个增