通信行业周观点：“智慧天网”成功发射，关注卫星互联网产业

强于大市(维持) ——通信行业周观点(05.06-05.12) 上周（5.6-5.10）沪深300指数上涨1.72%，申万通信行业指数下跌3.15%，在31个申万一级行业中排名第30位，跑输沪深300指数4.86个百分点。建议重点关注5G建设及应用、算力、数据中心、卫星通信等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）卫星：5月9日9时43分，长征三号乙运载火箭在西昌卫星发射中心点火升空成功，将智慧天网一号01星（A/B）送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。（2）算力：近日，甘肃省通信管理局联合省发改委、省工信厅等六部门印发《甘肃算力基础设施高质量发展三年行动计划（2024-2026年）》。（3）5G：5月11日，中兴通讯官方宣布，联合中国联通研究院、北京联通在北京房山区中国联通-中兴通讯新技术外场部署5G-A创新技术方案并测试验证，首次成功验证了5G-A灵活帧结构技术。（4）运营商：5月9日，GSMA携手中国电信成立全球首个Open Gateway Open Lab。（5）6G：多家日本电信公司组成的联盟近日发布新闻稿，宣布推出业内领先的6G原型设备，其数据传输速度达到100Gbps，传输距离可以达到100米。 数据来源：聚源，万联证券研究所 一季度中国5G手机出货量达5643万部，同期占比83.7%工信部部署开展增值电信业务扩大对外开放试点工作关注算力产业链及5G应用投资机遇 行业估值低于历史中枢，行业关注度下滑：上周（5.6-5.10）申万通信行业成交额1857.77亿元，平均每日成交371.55亿元，日均交易额较前一个交易周下降23.13%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为19.13倍，低于2016年至今的历史均值35.02倍。 上个交易周通信板块多数个股下跌：134只个股中，23只个股上涨，110只个股下跌，下跌个股数占比82.09%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 正文目录 1产业动态...........................................................................................................................3 1.1卫星：我国首颗中轨宽带通信卫星智慧天网一号01星成功发射..................31.2算力：甘肃通信管理局联合六部门印发算力基础设施高质量发展三年行动计划...............................................................................................................................31.3 5G：中国联通、中兴通讯完成业界首个5G-A灵活帧结构技术真实场景验证...................................................................................................................................41.4运营商：GSMA携手中国电信成立全球首个Open Gateway Open Lab..........41.5 6G：日本研发6G设备原型，100米传输速度100 Gbps..................................4 2通信行业周行情回顾.......................................................................................................4 2.1通信行业周涨跌情况............................................................................................42.2子行业周涨跌情况................................................................................................52.3通信行业估值情况................................................................................................62.4通信行业周成交额情况........................................................................................62.5个股周涨跌情况....................................................................................................7 3通信行业公司情况和重要动态.......................................................................................7 3.1大宗交易................................................................................................................73.2限售股解禁............................................................................................................8 4投资建议...........................................................................................................................8 5风险提示...........................................................................................................................8 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）.......................................................5图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）...............................................5图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）...........................................................6图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今）...................................................6图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今）.........................................................6图表6：申万通信行业周成交额情况..............................................................................7图表7：申万通信行业周涨幅前五（%）（上周）.......................................................7图表8：申万通信行业周跌幅前五（%）（上周）.......................................................7图表9：上周通信板块大宗交易情况..............................................................................7图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况................................................................8 1产业动态 1.1卫星：我国首颗中轨宽带通信卫星智慧天网一号01星成功发射 5月9日9时43分，长征三号乙运载火箭在西昌卫星发射中心点火升空成功，将智慧天网一号01星（A/B）送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。 “智慧天网”是清华大学原创提出的中轨泛同步轨道天基网络解决方案，以8颗中轨宽带通信网络卫星为一组，部署在2万公里高度的轨道上，构成覆盖全球的通信星座，并可按需扩展为16星（两组）、32星（四组）等多种覆盖网络。星座建成后，将实现全球无盲点覆盖的个性化宽带网络服务，并可与低轨卫星互联网和高轨卫星互联网共同构建统一的空间天地6G网络，实现全场景、全域下各类用户的接入。智慧天网一号01星作为我国首颗中轨宽带通信卫星，包含技术验证A星与配试B星。A星配置多波束高速微波链路、星间双向激光链路和星载数字处理转发平台，B星配置星间激光链路试配载荷，在轨主要开展星地、星间信息灵活交互的核心技术验证，开展常态大热流密度散热、高稳定连续偏航机动姿态控制、低燃料消耗的轨道位置保持修正等卫星平台关键技术验证，为工程组网进行先期基础积累。 01星发射后，将通过星地灵活捷变波束、星间高速激光链路、安全网络协议等技术创新，开展动态跳波束按需服务、大容量星上处理交换技术试验，满足用户随遇接入以及互联网业务、地面蜂窝业务等互联互通。在轨运行后，卫星还将开展国内与南极科考站科考数据直连、低轨卫星数据实时回传等典型场景应用示范，为构建空间网络创新实验平台、探索智慧天网行业应用模式奠定坚实基础。 智慧天网创新工程是由上海市设立的科技重大专项工程，由上海清申科技发展有限公司作为工程总体牵头实施。智慧天网一号01星的成功发射，标志着智慧天网创新工程全面落地实施迈出了关键第一步。智慧天网建成后，将拥有高效宽带覆盖优势，兼具星地和星间通信能力，实现全球无盲点覆盖的个性化宽带网络服务，赋能卫星互联网、空间骨干专网等创新应用，支持空间网络基础设施建设。 本次任务运载火箭、卫星分别由航天科技集团所属中国运载火箭技术研究院和上海航天技术研究院抓总研制。本次发射是长征系列运载火箭第521次发射。（来源：中国日报） 1.2算力：甘肃通信管理局联合六部门印发算力基础设施高质量发展三年行动计划 近日，甘肃省通信管理局联合省发改委、省工信厅等六部门印发《甘肃算力基础设施高质量发展三年行动计划（2024-2026年）》（以下简称《算力行动计划》），统筹谋划部署甘肃省算力基础设施建设发展布局，加快推进全国一体化算力国家枢纽节点（甘肃）建设，支撑甘肃省数字经济高质量发展。 《算力行动计划》明确了甘肃算力三年发展的总体思路，提出：到2026年，全省空间布局科学合理，计算力、运载力、存储力及应用赋能等方面与数字经济高质量发展相适应，绿色低碳和自主可控水平显著提升的算力基础设施布局基本形成，联网调度、普惠易用、绿色安全的全省一体化算力网初步成型，甘肃算力枢纽节点“东数西算”工程取得阶段性成果，一批面向全国提供算力服务的应用示范案例落地。计算力方面，全省算力规模超过30EFLOPS，运载力方面，