半导体4月投资策略：业绩披露期，关注半导体设备和存储

根据研报，半导体行业在2024年3月的表现优于电子行业和沪深300指数，但跑输台湾半导体指数。其中，半导体设备和存储行业表现较好，而模拟芯片设计和半导体材料表现较差。目前，SW半导体指数的PE（TTM）处于近2019年以来的42.84%分位，分立器件和半导体设备的PE（TTM）较低，模拟芯片设计的估值最高。4Q23基金重仓持股中电子公司市值为3556亿元，持股比例为14.0%；半导体公司市值为2362亿元，持股比例为9.3%，环比提高1.4pct。相比于半导体流通市值占比3.9%超配了5.4pct。2024年2月全球半导体销售额为461.7亿美元，同比增长16.3%，环比减少3.1%，连续4个月同比增长；其中中国半导体销售额为141.3亿美元，同比增长28.8%，环比减少4.3%。存储方面，2月DRAM合约价持平，NAND Flash合约价继续上涨，3月DRAM现货价下跌，NAND Flash现货价持平；根据TrendForce预测，2Q24 DRAM和NAND Flash合约价将继续上涨，涨幅分别收敛至3-8%和13-18%。