[Table_RightTitle] 证券研究报告|房地产 [Table_Title] 深圳、北京住房政策再优化，新房销售有所回暖 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——房地产行业周观点(03.25-03.31) [Table_ReportDate] 2024年04月02日 [Table_Summary] ⚫ 投资要点： 上周行情回顾：2024/3/25-2024/3/29，申万一级行业房地产指数下跌1.74%，沪深300指数下跌0.21%，板块表现弱于大市。2024年以来，截至3月29日，房地产行业下跌9.52%，沪深300指数上涨3.10%，板块表现弱于大市。 ⚫ 重点政策要闻：（1）金融监管总局、财政部近日印发《关于扩大城乡居民住宅巨灾保险保障范围 进一步完善巨灾保险制度的通知》。《通知》扩展了巨灾保险责任，提升了基本保险金额，并支持商业巨灾保险发展；（2）3月27日，自然资源部举行3月份例行新闻发布会。据自然资源部新闻发言人王永梅介绍，2024年1-2月全国国有建设用地供应总量6.7万公顷，同比增长4.8%。其中工矿仓储、房地产和基础设施三类用地供应量分别为2.2万公顷、7666公顷和3.8万公顷。2024年1-2月，全国住宅用地完成交易量4845公顷，同比减少18.8%。70个大中城市住宅用地完成交易量2023公顷，同比增长1.4%，其中一、二、三线城市住宅用地同比分别增长39.5%、增长42.0%、减少36.4%。各地按照应保尽保的原则，积极做好保障性住房用地供应工作，前两月全国新增划拨供应的保障性住房用地479公顷；（3）3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7个百分点，高于临界点，制造业景气回升。3月份，非制造业商务活动指数为53.0%，比上月上升1.6个百分点，高于临界点，表明非制造业景气水平持续回升。分行业看，建筑业商务活动指数为56.2%，比上月上升2.7个百分点；服务业商务活动指数为52.4%，比上月上升1.4个百分点；（4）2024年1-3月，TOP100房企销售总额为8978.3亿元，同比下降但降幅较上月收窄。其中TOP100房企3月单月销售额环比增长117.3%，环比增长明显、同比降幅收窄，销售情况有所好转；超百亿房企21家，阵营调整还在持续。TOP100房企权益销售额为6249.6亿元，权益销售面积为3615.3万平方米；（5）城市方面，北京废止“夫妻离异3年内不得在京购房”的政策文件。深圳废止实施十多年的“70/90”政策，深圳新楼盘供应不再限制大户型比例。哈尔滨市发布进一步推动房地产市场平稳健康发展若干措施的通知，涉及实施人才购房补贴、鼓励外地户籍人员购买商品房、优化公积金贷款政策、允许分期缴纳土地款等21项措施。上海市长龚正在国新办新闻发布会表示，从去年开始，打算用十年时间、两届政府的时间来推动上海“两旧一村”改造任务的完成。《广州市城中村改造条例》出台，为全国首个针对城中村改造出台的地方性法规条例，对城中村改造目标、改造方式、改造工作流程、土地征收、纠纷解决和法律责任等方面进行了规范。 ⚫ 行业基本面情况：3月25日-3月31日，30大中城市商品房销售 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 广州拟优化商品房预售审批，二手房成交环比延续涨幅 杭州二手房全面放开限购，二手房成交环比回升 销售端仍处低位，两会定调行业要兼顾防风险与未来发展 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 02032255210 邮箱： panyj@wlzq.com.cn 研究助理: 李雨若 电话： 13268355408 邮箱： liyr@wlzq.com.cn -40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%房地产沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3371 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 15 页 中，一二三线城市商品房销售环比显著上涨，同比跌幅收窄。3月25日-3月31日，30大中城市商品房当周成交290.55万平方米，环比上涨37.81%，同比下跌34.09%，其中，一线城市成交70.29万平方米，二线城市成交168.25万平方米，三线城市成交52.02万平方米；整体二手房成交量环比延续涨势，3月25日-3月31日，14大中城市整体二手房当周成交134.03万平方米，环比上涨11.48%；3月25日-3月31日百城住宅类土地供应建筑面积为355.6万平方米，年初至今累计供应面积同比下跌57.93%；百城住宅类土地成交建面为303.0万平方米，年初至今累计同比下跌24.78%。百城住宅类土地溢价率为9.49%，环比上涨1.70pct，其中一线溢价率为8.51%，二线溢价率为13.67%，三线溢价率为0.11%。 ⚫ 重点公司动态：信达地产、万科A、格力地产、华侨城A等11家公司发布2023年年度报告，新城控股等公司发布关联交易情况公告，广宇集团等公司发布提供担保公告。 ⚫ 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等。 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 15 页 $$start$$ 正文目录 1 市场回顾 ........................................................................................................................... 4 1.1 上周板块下跌1.74%，弱于大市 ......................................................................... 4 1.2 地产行业各细分板块普遍下跌 ............................................................................ 5 2 行业重点新闻及政策概览 ............................................................................................... 6 3 销售与土地市场情况 ....................................................................................................... 7 3.1 一二三线城市商品房销售环比显著上涨，同比跌幅收窄 ................................ 7 3.2 整体二手房成交量环比延续涨势 ........................................................................ 8 3.3 整体住宅类土地市场成交规模有所收缩，同比转为下跌 ................................ 9 4 行业融资情况跟踪 ......................................................................................................... 10 5 重点公司公告跟踪 ......................................................................................................... 11 6 风险提示 ......................................................................................................................... 14 图表1： 3/25-3/29当周申万一级行业市场表现情况（%） .......................................... 4 图表2： 近期房地产板块相对表现情况 .......................................................................... 4 图表3： 3/25-3/29当周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%）.............................. 5 图表4： A股申万地产行业上周涨幅前十个股 .............................................................. 5 图表5： A股申万地产行业上周跌幅前十个股 .............................................................. 5 图表6： 港股申万地产行业上周涨幅前十个股 .............................................................. 6 图表7： 港股申万地产行业上周跌幅前十个股 .............................................................. 6 图表8： 行业重点新闻及政策概览 .................................................................................. 6 图表9： 30大中城市商品房成交量对比（万平方米） ................................................. 7 图表10： 一线城市商品房成交量对比（万平方米） .................................................... 7 图表11： 二线城市商品房成交量对比（万平方米） .................................................... 8 图表12： 三线城市商品房成交量对比（万平方米） .................................................... 8 图表13： 14大中城市二手房成交量对比（万平方米） ............................................... 8 图表14： 一线城市二手房成交量对比（万平方米） .................................................... 8 图表15： 二线城市二手房成交量对比（万平方米） .................................................... 9 图表16： 三线城市二手房成交量对比（万平方米） .................................................... 9 图表17： 百城住宅类土地供应建面同环比增速 .......................................................... 10 图表18： 百城住宅类土地成交建面同环比增速 ............................