房地产行业周观点：广州优化限购政策，行业销售端有所回升

广州优化限购政策，行业销售端有所回升 ——房地产行业周观点(09.18-09.24) 政治局会议后，房地产利好政策持续推出并落地，核心城市亦积极跟进，利好政策的持续释放有利于扭转消费者预期，销售端有望逐步企稳回升，建议积极关注后续政策落地情况以及推出后市场成交情况，建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。 投资要点： ⚫上周行情回顾：上周（2023/09/18-2023/09/24），申万一级行业房地产指数下跌0.51%，沪深300指数上升0.81%，板块表现弱于大市。2023年以来，房地产行业下跌11.49%，沪深300指数下跌3.43%，板块表现弱于大市。 行业低速增长，盈利能力有望筑底企稳成交规模有所回升，仍聚焦高能级城市多地取消住房限购政策 ⚫重点政策要闻：（1）房地产税立法暂缓；（2）监管拟设立城中村改造专项借款，并鼓励在市场化法治化的原则下，鼓励银行供城中村改造贷款，专款专用，封闭管理；（3）9月20日，中国人民银行货币政策司司长邹澜在国新办发布会上表示，人民银行将继续密切关注市场动态，维护好市场竞争秩序，推动存量房贷利率调整工作平稳有序落地；（4）贝壳研究院发布报告显示，2023年9月中国百城首套主流房贷利率平均为3.90%，与上月持平；二套房主流房贷利率平均为4.57%，较上月降低24个基点；（5）广州进一步提出优化住房限购，番禺、花都、黄埔、白云四镇取消限购；个人销售住房增值税征免年限从5年调整为2年；（6）武汉、西安等城优化限购政策；长春、甘肃等城放宽对多子女家庭购房申请住房公积金贷款的限制； ⚫行业基本面情况：商品房及二手房成交量均有所回升。9月11日-9月17日，30大中城市商品房环比成交量上涨，当周成交198.82万平方米，环比上涨11.88%，同比下跌9.42%，其中，一线城市成交46.39万平方米，二线城市成交108.92万平方米，三线城市成交43.61万平方米；年初至今商品房累计销售面积下跌5.17%，其中一线上涨3.08%，二线下跌9.01%，三线下跌3.34%；14大中城市二手房成交面积四周滚动同比上升2.90%，其中一线上涨1.91%，二线上升4.24%，三线上升1.35%；百城住宅类土地供应建面为231.4万平方米，四周滚动同比下跌55.1%，年初至今累计供应面积同比下降28.06%；百城住宅类土地成交建面为535.6万平方米，四周滚动同比下降41.9%，年初至今累计同比下降23.13%。 ⚫重点公司动态：华侨城A公布了8月经营情况等。 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等。 正文目录 1市场回顾...........................................................................................................................41.1上周房地产板块下跌0.51%，表现弱于大市.....................................................41.2上周地产各细分板块表现分化............................................................................42行业重点新闻信息...........................................................................................................63销售与土地市场情况.......................................................................................................83.1上周各线级城市商品房销售均上涨...................................................................83.2上周各线级城市的二手房成交量同环比均上升.................................................93.3上周土地市场仍处低位......................................................................................114行业融资情况跟踪.........................................................................................................125重点公司公告跟踪.........................................................................................................136投资建议与风险提示.....................................................................................................13 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）...........................................................4图表2：近期房地产板块相对表现环比下降..................................................................4图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%）..............................................5图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股..............................................................5图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股..............................................................5图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股..............................................................5图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股..............................................................5图表8：行业重点新闻一览..............................................................................................6图表9：行业重点政策一览..............................................................................................7图表10：30大中城市商品房销售同比增速...................................................................8图表11：一线城市四周滚动同比增速............................................................................8图表12：二线城市四周滚动同比增速............................................................................8图表13：三线城市四周滚动同比增速............................................................................8图表14：30大中城市商品房成交量对比（万平方米）...............................................9图表15：一线城市商品房成交量对比（万平方米）....................................................9图表16：二线城市商品房成交量对比（万平方米）....................................................9图表17：三线城市商品房成交量对比（万平方米）....................................................9图表18：14大中城市二手房成交面积四周滚动同比增速.........................................10图表19：一线城市二手房成交面积四周滚动同比增速..............................................10图表20：二线城市二手房成交面积四周滚动同比增速..............................................10图表21：三线城市二手房成交面积四周滚动同比增速..............................................10图表22：14大中城市二手房成交量对比（万平方米）.............................................10图表23：一线城市二手房成交量对比（万平方米）..................................................10图表24：二线城市二手房成交量对比（万平方米）..................................................11图表25：三线城市二手房成交量对比（万平方米）..................................................11图表26：百城住宅类土地供应建面同环比增速..........................................................11图表27：百城住宅类土地成交建面同环比增速..........................................................11图表28：百城住宅类土地成交总价同比增速..............................................................12图表29：百城住宅类土地成交溢价率..........................................................................12图表30：境内债券发行金额（亿元）..........................................................................12图表31：境外债发行情况..............................................................................................12 图表32：重点公司公告跟踪..........................................................................................13 1市场回顾 1.1上周房地产板