2023年报点评：资产减值和投资收益拖累公司业绩，看好未来成长性

根据报告，驰宏锌锗（600497）2023年年报显示，公司全年实现营业收入219.54亿元，同比增长0.24%；归母净利润14.33亿元，同比增长113.53%；扣非归母净利润14.73亿元，同比增长143.37%；管理费用10.11亿元，同比增长4.72%；资产减值损失-1.25亿元，同比增加90.39%；投资净收益-1.21亿元，同比下降205.34%；经营活动现金净流量34.10亿元，同比下降0.52%。其中，业绩低于预期，主要受管理费用、所得税增加和投资净收益大幅减少所致。2023年，公司产销量增加对冲了产品价格下降影响，收入规模稳定。税金及附加3.75亿元，同比+30%，系资源税列报口径调整增加及主要产品销量增加对应税金增加导致；销售费用同比+41.28%，系营销职能优化调整销售人员比例增加导致薪酬总额增加影响；资产减值损失-1.25亿元，同比+90%，主要来自22年计提减准备和23年存在减值迹象的长期资产减值损失；投资净收益-1.2亿元，同比-205%，主要体现在四季度，主要为处置长期股权投资产生的投资收益减少（-1.8亿元）；所得税3.1亿元，同比+287%，主要受会计政策变更导致的递延所得税费用增加和利润总额提升导致的当期所得税费用增加影响。公司核心产品产量稳步增长，截止2023年，公司控制铅锌金属资源超3200万吨，锗金属资源超600吨，铅锌精矿金属产能42万吨/年。2023年，公司生产铅金属8.8万吨、锌金属25.2万吨、铅产品17.9万吨、锌产品51.8万吨、锗65.9吨、银150.8吨、金143.7千克，分别同比+3.2%、+8.9%、+25.5%、+18.2%、+18.0%、+