华创证券对铜陵有色(000630)2023年报和2024年一季报进行了点评。公司2023年实现营业收入1374.54亿元,同比增长12.81%;归母净利润26.99亿元,同比减少35.49%;扣非归母净利润18.67亿元,同比减少25.01%;经营活动现金净流量59.25亿元,同比减少35.29%;2024年一季度,公司实现营业收入327.2亿元,同比减少4.71%;归母净利润10.97亿元,同比增长7.39%;扣非归母净利润10.99亿元,同比增长52.59%;经营活动现金净流量12.29亿元。2023年业绩低于预期,主要受并表中铁建铜冠导致的税金及期间费用增加拖累。2024年一季度,受益铜价上涨,公司利润稳步提升。公司预计2024-2026年实现归母净利润40.35亿元、44.17亿元、50.34亿元。考虑到可比公司估值情况,给予公司推荐评级。