泉峰控股(2285.HK)2023年年报点评显示,公司收入受去库等因素影响下滑较大,盈利能力短期承压。2024年展望,收入端有望受益于北美高通胀缓解以及降息预期强化持续修复,叠加去库周期进入尾声,渠道补库有望带动公司收入实现较快增长。业绩端,我们预计2024年在库存减值拖累影响大幅下降下毛利率有望进一步修复,同时收入端修复叠加费用管控下,预计费用率也有望在24年较大幅度下降。民生证券研究院预测,公司2024-2026年归母净利润分别为0.74、1.35、1.56亿美元,同比+300.6%、+80.8%、15.7%,目前股价对应PE19x、10x、9倍。民生证券维持“推荐”评级。