经济修复初步启动，企业信贷持续改善，居民需求继续偏弱

2023年1月金融数据显示，人民币贷款增加4.9万亿元，同比多增9227亿元；社会融资规模增量为5.98万亿元，比上年同期减少1959亿元，同比增速9.4%，较前值下滑0.2个百分点。整体来看，新增社融和信贷增长超过市场预期，但社融同比增速连续第四个月回落。融资主体来看，企业端贷款强债券弱，企业中长期信贷保持强劲态势，政策加力引导和企业预期改善是增长的主要原因；居民端仍然弱于去年同期，居民购房预期和购房活动仍未改善，拖累居民中长期贷款同比收缩明显，居民存款创历史同期新高；政府债券融资同比减少，对社融形成拖累。未来市场融资需求复苏步伐有望加快。