【中泰电子】海内外AI加速，Kimi有望点燃国产AI市场

（事件：1）NV GTC24重磅发布Blackwell系列新品GPU；2）3月22日，阿里通义千问向所有人免费开放1000万字的长文档处理功能，成为全球文档处理容量第一的AI应用；据《》，百度文心一言下个月将进行版本升级，届时也将开放长文本能力，文字范围会在200万-500万。目前，文心一言的文本上限大致在2.8万字。 ＃英伟达 【中泰电子】海内外AI加速，Kimi有望点燃国产AI市场（事件：1）NV GTC24重磅发布Blackwell系列新品GPU；2）3月22日，阿里通义千问向所有人免费开放1000万字的长文档处理功能，成为全球文档处理容量第一的AI应用；据《》，百度文心一言下个月将进行版本升级，届时也将开放长文本能力，文字范围会在200万-500万。目前，文心一言的文本上限大致在2.8万字。 ＃英伟达加速迭代引领AI创新 不局限单GPU芯片，加速打造数据中心产品。 英伟达GTC24发布GB200 NVL72计算平台，较相同数量的H100性能提升30倍，成本和能耗降低25倍。 售价上Blackwell GPU大约3-4万美金，此外B200强大的性能有望加速客户导入速度。 从产品上，英伟达致力于打造芯片-系统-互连-网络-软件等一整套方案，构建数据中心建设。 从迭代速度及产品矩阵提升来打造更高成长空间。 大模型：大模型初期是各家厂商抢占用户的关键期（参考OpenAl在竞争对手每一次新品发布后，都会推出产品压制），Kimi月活的快速增长，有望倒逼其他厂商推出更加强有力的模型抢占市场。 目前阿里、百度开放长文本处理，后续其他厂商有望跟进，促进国产大模型发展再次提速。 算力需求：我们认为Kimi爆火后将对推理资源扩容，以配合大幅增长的流量需求。 更多大模型厂商的加入，也将推动算力需求快速增长。 相较于训练，国产推理与海外差距相对较小。 此外由于软件生态、互联、模型算子等影响，供应链训练厂商较少，推理可选择厂商较多，替代机会更大。 未来推理将成为国产算力替代主要细分市场。 ［烟花］建议关注： 1）海外链：沪电股份、工业富联、通富微电、香农芯创、赛腾股份等；2）国产算力：寒武纪、深南电路、海光信息、高新发展等；3）HBM：精智达、华海诚科、联瑞新材、雅克科技、深科技等；4）先进封装：长电科技、兴森科技等；5）Al＋：立讯精密、传音控股、华勤技术、力芯微。 风险提示：新品进展不及预期、行业复苏不及预期等。