中泰电子国产算力节前催化密集持续推荐板块机遇美股AI

#美股AI硬件大涨关注国产机遇周五美股费半指数大涨5.7%，Alab涨18.9%、CRDO涨13.6%，ARM涨11.56%、英伟达涨7.87%、博通涨7.08% 。 本周美股csp大厂财报明确奠定后续持续高投入增速的基调，口径较去年更加清晰、乐观，且当前AI ROI的能见度较去年明显更高。 国产叠加替代逻辑，持续重视AI硬件 【中泰电子|国产算力】节前催化密集，持续推荐板块机遇 #美股AI硬件大涨关注国产机遇周五美股费半指数大涨5.7%，Alab涨18.9%、CRDO涨13.6%，ARM涨11.56%、英伟达涨7.87%、博通涨7.08%。 本周美股csp大厂财报明确奠定后续持续高投入增速的基调，口径较去年更加清晰、乐观，且当前AI ROI的能见度较去年明显更高。 国产叠加替代逻辑，持续重视AI硬件产业机遇。 #密集关注下周起国产模型侧催化春节是国产模型“兵家必争之地”，如我们前期推测，多家互联网厂商将密集发布新品AI模型，如Kimi 2.5 、字节SeedDance 2.0等，下周及春节期间有望迎来Deepseek、字节豆包、阿里千问更多模型版本发布，高用户需求拉动算力提升，“训练+推理”双轮驱动需求将再次印证算力的确定性。 #重视国产算力产业链2026年国产算力正加速从能用到好用迭代，我们产业链调研结论：1）自上而下推动国产替代决心不动摇；2 ）国产csp加速适配国产算力生态趋势确定；3）国产算力GPU/ASIC推进放量中，重视国产链核心标的！ 建议关注：【芯原股份】、【海光信息】、【寒武纪】、【灿芯股份】、【翱捷科技】、【中芯国际】、【华虹半导体】等。 风险提示：需求不及预期，行业竞争加剧