【研选】AI商业化全面提速，海内外大模型厂商上调服务价格和收入预期，分析师看好国产算力产业链；受益于渠道改革和差异新品，公司盈利能力有望持续提升-20260420

2026.04.20 06:59星期 【研选·大事件读懂大市】 1、李强主持召开国务院常务会议，听取自由贸易试验区建设情况汇报。 2、潘功胜：中国人民银行将实施好适度宽松的货币政策 3、发改委：多渠道增加城乡居民财产性收入，持续提升居民消费能力。 4、证监会：明确全国社保基金、基本养老保险基金等机构投资者可以作为战略投资者。 5、美国总统特朗普当地时间19日在社交平台发文称，美国代表团将前往巴基斯坦伊斯兰堡，他们明天晚上会到那里进行谈 【研选·行业】 AIIAI商业化全面提速，海内外大模型厂商上调服务价格和收入预期，分析师看好国产算力产业链 长江证券于海宁表示，AI商业化全面提速，海内外大模型厂商上调服务价格和收入预期。上游算力芯片与光器件持续高景气，亚马逊自研芯片年化营收高增，Trainium系列芯片需求旺盛、产能被大量锁定；Lumentum激光器芯片订单已排至2028年，看好国产算力产业链，如奥飞数据、华丰科技、光迅科技等。 海外：Anthropic年化营收突破300亿美元，较2025年末90亿美元的规模大幅跃升；年消费超100万美元的企业客户数超1000家，较2月G轮融资时披露的规模翻倍。OpenAI/预计2026/2027/2030年广告收入将达24/110/1020亿美元；每位用户平均广告收入将从2025年的3.5美元增长到2026年的12美元，2030年将达60美元。 国内：4月8日，智谱发布GLM-5.1，为SWE-benchPro基准测试中首次超越Opus4.6的国产模型；智谱GLM再度提价10%，价格接近Claude旗舰Sonnet4.6水平。根据智谱CEO，API调用涨价83%后调用量仍增长400%；智谱云端部署毛利率由2024年的3.3%提升至2025年的18.9%。4月9日，腾讯云官宣，自5月9日起，AI算力相关产品价格上调5%。 风险提示：国际环境变化、云商投入A大模型力度不及预期。 【研选·公司】 中顺洁柔受益于渠道改革和差异新品，公司盈利能力有望持续提升 ①公司概况：中顺洁柔2025年实现营收87.8亿元，同比+7.7%，实现归母净利润3.2亿元，同比+312.8% ②看好理由：信达证券姜文镯看好公司2026年将聚焦主业，收入有望维持平稳增长，且受益于渠道改革和差异新品，盈利能力有望持续提升； 姜文辑判断传统渠道毛利率提升主要系公司优化低效商超卖场，集中资源深耕高毛利渠道，经营质量改善； 公司采用多元化营销模式，依托经销商、直营、电商平台等全渠道，全方位覆盖市场，且积极布局新零售渠道、加强线上线下深度融合，为消费者提供全方位服务； 异化产品占比有望持续提升；