玻璃纯碱周报：成交重心继续下滑，盘面表现碱强玻弱
策略摘要 研究院黑色建材组 研究员 本周国内浮法玻璃现货市场成交重心继续下滑，供应量持续走高，产销在部分地区保价后又开始持续走弱，销售价格小幅下调。企业让利后出货虽有缓解，但整体库存仍呈增加态势。后续关注玻璃产销、成本端价格变动数据，谨慎对待当前价格，预计短期价格震荡偏弱。本周纯碱产销存变化不大，随着后期远兴产能释放，青海地区碱厂也有增产预期，纯碱供应量持续走高。整体纯碱供需仍不容乐观，关注纯碱期货价格下移到氨碱法成本线附近，价格继续下行极有可能再度出现供应减量，同时需要关注价格下行以后，纯碱进出口格局变化，预计短期供需博弈会更加剧烈，价格呈震荡偏弱走势。 王英武010-64405663wangyingwu@htfc.com从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 王海涛wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 核心观点 邝志鹏 ■市场分析 kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 玻璃方面，本周主力合约2405震荡下跌，收盘价为1531元/吨，环比下跌72元/吨，跌幅4.49%。现货方面，据隆众资讯最新数据，国内浮法玻璃市场周均价1884元/吨，环比上周下降55元/吨。供应方面，本周浮法玻璃企业开工率为85.2%，环比持平，产能利用率为86.37%，环比增加0.68%。库存方面，本周全国浮法玻璃样本企业总库存6361.4万重箱，环比增加1.32%。整体来看，本周国内浮法玻璃现货市场成交重心继续下滑，供应量持续走高，产销在部分地区保价后又开始持续走弱，销售价格小幅下调。企业让利后出货虽有缓解，但整体库存仍呈增加态势。后续关注玻璃产销、成本端价格变动数据，谨慎对待当前价格，预计短期价格震荡偏弱。 联系人 余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767 刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558 纯碱方面，本周主力合约2405震荡运行，收盘价为1832元/吨，环比上涨23元/吨，涨幅1.27%。现货方面，纯碱市场走势震荡运行，成交灵活。供应方面，据隆众资讯最新数据，本周纯碱开工率为89.22%，环比下跌0.09%，本周纯碱产量73.24万吨，环比跌幅0.1%。库存方面，本周国内纯碱厂家总库存78.79万吨，环比减少0.48%，企业产销维持，库存窄幅调整，个别企业库存较高。整体来看，本周纯碱产销存变化不大，随着后期远兴产能释放，青海地区碱厂也有增产预期，纯碱供应量持续走高。整体纯碱供需仍不容乐观，关注纯碱期货价格下移到氨碱法成本线附近，价格继续下行极有可能再度出现供应减量，同时需要关注价格下行以后，纯碱进出口格局变化，预计短期供需博弈会更加剧烈，价格呈震荡偏弱走势。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 策略 玻璃方面：震荡偏弱 纯碱方面：震荡偏弱 跨品种：无 跨期：无 ■风险 房地产政策、纯碱进出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：国家统计局华泰期货研究院 数据来源：国家统计局华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：国家能源局华泰期货研究院 数据来源：海关总署华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com
