有色金属·投研日报

一、行情建议 亿元，同比增长0.4%。分产业看，第一产业投资858亿元，同比下降5.7%；第 二 产 业 投 资15837亿 元 ， 增 长11.9%； 第 三 产 业 投 资34152亿 元 ， 增 长1.2%。 （1）宏观方面，美国2月非农就业整体降温，叠加此前鲍威尔国会证词鸽派表态，市场基本定价美联储6月启动降息。但美国2月CPI超预期回升，建议关注本周公布的点阵图与经济预测中，美联储官员对今年降息前景的看法会否发生变化。国内方面，2月社融增速有所回落，1-2月固定资产投资增速回升，地产仍是拖累项，国内经济复苏基础仍需巩固，关注稳增长政策出台情况。 司已经裁掉West Musgrave镍铜项目约四分之一的员工，工厂的员工人数已从约400人减少至300人。该公司发言人表示，部分承包商的退出并不意味着整个项目被取消。该项目是一个大型但非常偏远的绿地项目，价值17亿美元，今年2月份已完成21%开发。上个月，这家资源巨头将其镍业务的价值减记了54亿美元，并建议可能完全停工。目前必和必拓尚未对West Musgrave或整个镍部门做出最终决定。 （5）1—2月份，新建商品房销售面积11369万平方米，同比下降20.5%，其中住宅销售面积下降24.8%。新建商品房销售额10566亿元，下降29.3%，其中住宅销售额下降32.7%。2月末，商品房待售面积75969万平方米，同比增长15.9%。其中，住宅待售面积增长23.8%。 （6）1—2月份，全国房地产开发投资11842亿元，同比下降9.0%；其中，住宅投资8823亿元，下降9.7%。1—2月份，房地产开发企业房屋施工面积666902万平方米，同比下降11.0%。其中，住宅施工面积466636万平方米，下降11.4%。房屋新开工面积9429万平方米，下降29.7%。其中，住宅新开工面 积6796万 平 方 米 ， 下 降30.6%。 房 屋 竣 工 面 积10395万 平 方 米 ， 下 降20.2%。其中，住宅竣工面积7694万平方米，下降20.2%。 （7）青山集团2024年4月高碳铬铁长协采购价8995元/50基（现金含税到厂价）环比上涨500元；天津港收货价格减150元/50基吨，交货期限2024年5月10日前。 4、总结展望： （1）宏观方面，美国2月非农就业整体降温，叠加此前鲍威尔国会证词鸽派表态，市场基本定价美联储6月启动降息。但美国2月CPI超预期回升，建议关注本周公布的点阵图与经济预测中，美联储官员对今年降息前景的看法会否发生变化。国内方面，2月社融增速有所回落，1-2月固定资产投资增速回升，地产仍是拖累项，国内经济复苏基础仍需巩固，关注稳增长政策出台情况。 （2）产业链消息，截至目前，印尼能源和矿产资源部已批准了723家矿业公司中约120家的采矿配额申请。能源和矿产资源部（MEMR）准备在2024年3月前完成矿业公司的工作计划和预算（RKAB）。 （3）基本面看，不锈钢震荡运行，现货成交一般，下游需求仍较疲弱， 期货仓单大幅增加，而钢厂维持高排产，钢联预估3月不锈钢粗钢排产环比增加21.4%，后续供应压力较大，本周不锈钢社会库存微降，关注消费变化及钢厂到货情况。此外，周末钢厂公布的铬铁采购价大幅抬升，关注原料支撑情况。 二、重点数据监测 1、镍 数据来源：SMM 数据来源：Wind 2、不锈钢 3、铜 4、铝 个人观点，仅供参考。 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701投资咨询号：Z0015300联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵 执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788