国信期货铁合金周报：硅铁减产不宜追空

----国信期货铁合金周报 2024年3月17日 1行情回顾2锰硅产业链概况3硅铁产业链概况4总结及后市展望 目录 CONTENTS 行情回顾 第一部分 行情回顾·要闻概览 经济数据 •3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动。到2027年，报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%。支持建设一批废钢铁、废有色金属、废塑料等再生资源精深加工产业集群。 •3月9日下午，住建部部长倪虹在十四届全国人大二次会议举行的记者会上表示，要始终坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，完善“市场保障”的住房供应体系。对严重资不抵债失去经营能力的房企，该破产破产、该重组重组。房地产调控自主权给了城市，各地政府要用好。今年继续加大燃气、供水、污水、供热等管网改造，今年再改造10万公里以上。今年再改造5万个老旧小区，建设一批完整的社区。 •3月12日，工业和信息化部党组书记、部长金壮龙主持召开干部大会，传达学习贯彻习近平总书记重要讲话精神和全国两会精神，研究部署贯彻落实举措。会议要求，要全力保持工业经济平稳运行。要大力实施制造业重点产业链高质量发展行动。要加快建设以先进制造业为骨干的现代化产业体系。要大力提升产业科技创新能力。要促进中小企业专精特新发展。要推进信息化和工业化深度融合。 •央行数据显示：今年前两个月人民币贷款增加6.37万亿元，其中2月人民币贷款增加1.45万亿元；社会融资规模增量累计为8.06万亿元，比上年同期少1.1万亿元；2月末，广义货币（M2）余额299.65万亿元，同比增长8.7%。 •国家统计局数据显示，2024年2月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体继续收窄、同比继续下降。2月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。2月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.8%，降幅比上月收窄0.2个百分点。 •据中国工程机械工业协会对汽车起重机主要制造企业统计，2024年2月销售各类汽车起重机1480台，同比下降43.6%，其中国内897台，同比下降55.9%；出口583台，同比下降1.19%。 •中汽协发布数据显示，1-2月，汽车产销分别完成391.9万辆和402.6万辆，同比分别增长8.1%和11.1%。其中，2月，汽车产销分别完成150.6万辆和158.4万辆，环比分别下降37.5%和35.1%，同比分别下降25.9%和19.9%。 •美国2月CPI涨幅高于预期。美国2月未季调CPI同比升3.2%，为去年12月以来新高，预期升3.1%，前值升3.1%。美国PPI数据超预期，2月PPI同比升1.6%，预期升1.1%，前值升0.9%；环比升0.6%，预期升0.3%，前值升0.3%。 行情回顾·锰硅期货走势 行情回顾·锰硅产业链价格变动 锰硅基差（产区现货+升贴水-期货） 行情回顾·硅铁期货走势 硅铁基差（产区现货+升贴水-期货） 锰硅产业链概况 第二部分 锰硅产业链概况·锰矿价格 锰硅产业链概况·锰矿进口量 锰硅产业链概况·锰矿库存 锰硅产业链概况·锰硅利润估算 数据来源：WIND、Mysteel、国信期货 锰硅产业链概况·锰硅产量 锰硅产业链概况·锰硅产量 锰硅产业链概况·锰硅需求钢材产量 硅铁产业链概况 第三部分 硅铁产业链概况·硅铁利润估算 硅铁产业链概况·硅铁产量 硅铁产业链概况·硅铁产量 硅铁产业链概况·硅铁需求钢材产量 后市展望 总结及后市展望 锰硅：上周锰硅期货价格明显下跌，现货弱势走低，基差正值扩大，但市场呈现远月升水格局。锰硅目前的支持主要在于锰矿，根据Mysteel消息South32、加蓬4月远期矿价格上调，基本到港6月锰矿成本都较高，3月初锰矿发运到港不佳。锰硅生产利润不佳，南方亏损严重，北方利润从去年全年均值350元/吨附近回落至亏损，但锰硅过剩仍然存在，Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国51.75%，较上周减0.88%；日均产量28500吨，减155吨。锰硅少量减产，市场成本支撑。建议暂时观望为主。 硅铁：上周硅铁期货价格下跌，现货价格下跌，基差扩大。硅铁目前背靠电价，有一定成本支撑，但近期动力煤下行使得自产电成本回落，硅铁开始明显减产，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国34.46%，较上期降1.16%；日均产量13660吨，较上期降545吨。煤价回落或为季节性，并不具备趋势性下跌条件。建议观望为主。 谢谢！ 分析师：李文婧从业资格号：F3069340投资咨询号：Z0015101电话：021-55007766-6607邮箱：15568@guosen.com.cn 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及 分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 •报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 •国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。