通信行业周报：6G迈入成长加速期，航天产业迎发展新突破

——通信行业周报（2024.2.26-3.3） 行情回顾：过去一周（2024.2.26-3.3），上证指数、深证成指涨跌幅分别为0.74%，4.03%，中信一级通信指数涨跌幅为5.53%，在中信30个一级行业排第3位。 过去一周通信板块呈现明显上涨走势，细分板块行情不一：细分板块通信设备、通讯工程服务近一周涨幅分别达到8.90%、6.73%，增值服务II子版块下跌0.99%，电信运营II板块降幅则达到2.12%。 ◼产业要闻追踪 事件1 2月26日，美国、澳大利亚、加拿大、捷克共和国、芬兰、法国、日本、韩国、瑞典和英国共计10国发表联合声明，支持6G原则。点评 与5G相比，6G有望实现多方面迭代升级，具备更大规模的连接能力与更强的可靠性。 数据传输层面，6G传输速率可扩展至5G的50倍，时延可同步缩短至十分之一，并在峰值速率、时延、流量密度、连接数密度、移动性、频谱效率、定位能力等方面具有一定程度的提升。 商业应用层面，三大趋势助力拓展潜在应用场景： 1）立体化通信稳步推进。6G可实现空、天、地、海立体空间无死角的全球泛在连接。具体应用场景包括空天地一体化、水下和量子通信等； 2）信息交互形式趋于复杂化。6G的信息交互形式有望逐步由AR/VR演进至XR，甚至是基于全息通信的信息交互，最终将全面实现无线全息通信。具体应用场景包括沉浸式云XR、全息通信、感官互联等。 《航天蓝皮书重磅发布，火箭发射迎来成长新篇章》——2024年03月01日 3）商业化场景落地丰富度日益提升。6G将与工业、交通、教育、医疗等各垂直行业深度融合，并催生新业态、新服务。具体应用场景包括智能工厂、智慧车联网、新型智慧城市、远程精准医疗和无人探险等。 《央企加快部署算力基础底座，大模型快速迭代拉动光通信建设需求》——2024年02月29日 我国在战略布局与技术研发方面世界领先，6G发展未来可期。宏观来看，我国6G专利申请量占比全球约40.3%，其次为美国和日本，分别为35.2%、9.9%，造就高水平竞争壁垒。微观来讲，三大运营商与华为、中兴等主流设备商和各类通信企业也在积极探索6G潜在技术方向和应用场景。 《生成式视频应用Sora强势推出，AIGC落地进程加速》——2024年02月21日 建议关注：运营商类：中国联通、中国电信、中国移动；设备制造商：三维通信、中兴通讯、紫光股份；光纤光缆：长飞光纤、亨通光电等。 事件2 2024年2月26日，中国航天科技集团有限公司发布《中国航天科技活动蓝皮书（2023年）》。 点评 航天市场持续扩容，北美发展独领全球。规模层面，2022年全球航天市场规模为3215亿美元，预计2032年将达到6782亿美元，2023-2032年期间复合增长率达7.8%。市场结构层面，北美依然是最重要的航天产业市场，亚太地区则展现出最快的发展态势。 国产航天器迅速突破，国企民营双向助力成长。2023年我国在航天器领域实现了重大突破，共实施67次发射任务，研制发射航天器数量高达221个，发射次数及航天器数量均刷新我国最高记录。央国企层面，航天科技集团同期完成48次发射任务，发射总质量达150.96吨；航天科工集 团快舟系列运载火箭实施6次发射。民营层面，星河动力公司谷神星一号运载火箭6次成功发射；蓝箭航天朱雀二号、星际荣耀双曲线一号运载火箭各实施2次发射；天兵科技天龙二号成功实施1次发射。 建议关注：卫星制造：中国卫星、上海瀚讯；地面终端零部件：臻镭科技、国博电子、铖昌科技、信维通信；卫星应用（通信、导航）：振芯科技、海格通信、盟升电子、华力创通；卫星核心网：震有科技；运营商类：中国卫通；火箭类：航天电子。 ◼行业要闻 2023Q4欧洲手机出货量战报顺利出炉。Counterpoint Research近日发布报告称，2023年第4季度欧洲智能手机出货量同比下降3%，相比较2022年第4季度同比下降24%，降幅明显收窄，表明市场已开始复苏。2023年手机CIS传感器规模140亿美元，索尼占比过半。研究机构TechInsights最新研究显示，2023年全球智能手机图像传感器（CIS）市场规模略有增长，总收入超140亿美元。其中索尼市场份额独占55%，三星System LSI份额不足25%位居第二，豪威（Omnivision）位居第三。 ◼投资建议 维持通信行业“增持”评级 ◼风险提示 国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。 目录 1过去一周行情回顾......................................................................41.1板块走势...........................................................................41.2涨跌幅top5......................................................................42产业要闻追踪..............................................................................53行业重要新闻..............................................................................83.1运营商..............................................................................83.2市场..................................................................................94行业重要公告............................................................................105风险提示...................................................................................11 图 图1：中信一级行业周涨幅（%）..........................................4图2：过去一周涨幅前十个股（%）......................................4图3：过去一周跌幅前十个股（%）......................................4图4：典型6G应用场景.........................................................6图5：全球航天市场规模及预测.............................................8图6：美国航天市场规模及预测.............................................8 表 表1：6G与5G关键性能指标对比（预测）.........................5表2：三大运营商6G研发布局与成果...................................6表3：过去一周重点公司公告...............................................10 1过去一周行情回顾 1.1板块走势 过去一周（2024.2.26-3.3），上证指数、深证成指涨跌幅分别为0.74%，4.03%，中信一级通信指数涨跌幅为5.53%，在中信30个一级行业排第3位。过去一周通信板块呈现明显上涨走势，细分板块行情不一：细分板块通信设备、通讯工程服务近一周涨幅分别达到8.90%、6.73%，增值服务II子版块下跌0.99%，电信运营II板块降幅则达到2.12%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2涨跌幅top5 过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:汇源通信40.17%、科创新源21.29%、中兴通讯19.67%、高斯贝尔18.06%、万隆光电17.80%；股价跌幅前五名为：二六三-12.94%、会畅通讯-9.61%、ST美讯-8.11%、ST通脉-7.43%、佳创视讯-5.47%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2产业要闻追踪 事件1： 2月26日，美国、澳大利亚、加拿大、捷克共和国、芬兰、法国、日本、韩国、瑞典和英国共计10国发表联合声明，支持6G原则。与此同时，AI-RAN联盟在巴塞罗那MWC2024由英伟达牵头成立，为在即将到来的6G时代抢占更有利的地位。该组织共有11个初始成员，包括三星、ARM、爱立信、微软、诺基亚、英伟达、软银等半导体、电信、软件巨头。 点评： 与5G相比，6G有望实现多方面迭代升级，具备更大规模的连接能力与更强的可靠性。 数据传输层面，6G传输速率可扩展至5G的50倍，时延可同步缩短至十分之一，并在峰值速率、时延、流量密度、连接数密度、移动性、频谱效率、定位能力等方面具有一定程度的提升。 商业应用层面，三大趋势助力拓展潜在应用场景： 1）立体化通信稳步推进。6G可借助地面移动蜂窝网络、卫星互联网等空中平台的灵活部署以及各种超低功耗、超高精度智能连接技术，实现空、天、地、海立体空间无死角的全球泛在连接。具体应用场景包括空天地一体化、水下和量子通信等； 2）信息交互形式趋于复杂化。6G的信息交互形式有望逐步由AR/VR演进至XR，甚至是基于全息通信的信息交互，最终将 全面实现无线全息通信。具体应用场景包括沉浸式云XR、全息通信、感官互联等。 3）商业化场景落地丰富度日益提升。6G将与工业、交通、教育、医疗等各垂直行业深度融合，并催生新业态、新服务。具体应用场景包括智能工厂、智慧车联网、新型智慧城市、远程精准医疗和无人探险等。 资料来源：《6G：无线通信新征程》，上海证券研究所 6G研发吸引全球聚焦，各国开启抢占战略制高点。美国方面，《提高美国在无线技术领导力法案》要求提高美国在6G无线通信网络标准制定中的领导地位。欧盟方面，诺基亚联合爱立信、西门子、阿尔托大学、英特尔、Orange等22家企业和研究机构，成立6G旗舰计划Hexa-X项目，聚焦6G的应用场景与关键技术。日本方面，日本总务省推出“6G综合策略”和“Beyond 5G推进战略”，并设立Beyond 5G推广联盟，负责战略的推进落实和跨部门协调。 我国在战略布局与技术研发方面世界领先，6G发展未来可期。宏观来看，我国6G专利申请量占比全球约40.3%，其次为美国和日本，分别为35.2%、9.9%，造就高水平竞争壁垒。微观来讲，三大运营商与华为、中兴等主流设备商和各类通信企业也在积极探索6G潜在技术方向和应用场景，通过组建研发团队、开展技术交流、搭建产业合作平台、参与国际组织研究项目等方式推动6G关键技术、标准研究、技术测试和实验验证。 建议关注：运营商类：中国联通、中国电信、中国移动；设备制造商：三维通信、中兴通讯、紫光股份；光纤光缆：长飞光纤、亨通光电等。 事件2： 2024年2月26日，中国航天科技集团有限公司发布《中国航天科技活动蓝皮书（2023年）》。蓝皮书指出，2023年，中国航天在运载火箭、载人航天、月球和深空探测、通信、导航、遥感卫星、科学和技术试验等领域持续创新突破，进入空间、探索空间、利用空间能力不断增强。 点评： 航天市场持续扩容，北美发展独领全球。规模层面，2022年全球航天市场规模为3215亿美元，预计2032年将达到6782亿美元，2023-2032年期间复合增长率达7.8%。市场结构层面，北美依然是最重要的航天产业市场，预计将从202