通信行业事件点评：6G网络标准化进程加速，产业有望超预期发展

1、2月26日，美国、澳大利亚、加拿大、捷克共和国、芬兰、法国、日本、韩国、瑞典和英国就6G无线通信系统研发的共同原则发表联合声明。合作与团结是解决6G发展面临的紧迫挑战的关键，以上国家将采取相关政策，鼓励第三国采取此类政策，并推动研发和应用。 2、同日，英伟达进攻电信版图，携手亚马逊、ARM、软银、爱立信、诺基亚、三星电子、微软和T-Mobile等科技巨头成立AI-RAN（无线存取网络）联盟，将AI技术整合到蜂巢网络中，提高网络驱动能力，改造电信基础设施。 点评： 美英等10国发声支持6G原则，英伟达进军通信版块 1）6G无线通信系统研发共同原则，主要包括：值得信赖的技术和国家安全的保护；安全、有弹性且保护隐私（由拥有系统网络安全方法的组织开发的6G技术）；全球标准、接口和规范6G技术；拥有安全且有弹性的供应链；利用新的频谱分配或已分配给无线服务的频谱；经济性、可持续性和全球连通性。我们认为此次6G无线通信系统研发共同原则的发布，标志着多国协同合作，全球标准、接口和规范的统一，有利于关键核心技术突破，加快产业推进，6G进程有望超预期。2）AI-RAN联盟有望让AI从云走向端，AI技术整合到蜂巢网络将大幅提高网络效率，透过AI提高频谱效率、提升营运效率及提供行动用户新服务。此前，软银与英伟达曾共同宣布合作打造面向生成式AI和5G/6G应用的开创性平台，同时软银也计划在日本各地的全新分散式AI数据中心采用该平台。我们预计国际电信龙头也将逐步向AI-RAN联盟靠拢。 《生成式视频应用Sora强势推出，AIGC落地进程加速》——2024年02月21日 《集采彰显AI发展活力，6G标准助力商业化变革》——2024年02月03日 多国发力6G战略，力图占领制高点1）6G框 架逐 渐完 善 ：23年12月 ，ITU发 布了第六代移动通信系 统 （6G）标准和无线接口技术框架；2023年6月，ITU发布了《IMT面向2030及未来发展的框架和总体目标建议书》，作为6G纲领性的文件，描绘了6G目标与趋势，明确了6G六大应用场景。 《AI算力浪潮汹涌，高速光模块产业化进程提速》——2024年01月24日 2）美国、欧盟等国设立6G研究机构：美国电信行业解决方案联盟联合日欧韩等的主流ICT企业共同组建Next G联盟，推动6G全流程合作；欧盟6G旗舰计划Hexa-X项目由诺基亚牵头，联合爱立信等22家企业和研究机构，聚焦6G的应用场景与关键技术。 3）政策支持行业发展：众议院通过的《提高美国在无线技术领导力法案》要求提高美国在6G无线通信网络标准制定中的领导地位；联邦通信委员会(FCC)率先开放95GHz至3THz 6G试验频谱，Keysight获得首个6G试验牌照。 1）顶层设计高度重视6G产业发展：自“十四五”规划起，国家多次提及布局6G技术研发，积极参与推动6G国际标准化工作；2024年，工信部等七部门印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》强调创新标志性产品，其中包括6G网络设备。 2）技术进展捷报频频：2023年底，IMT-2030（6G）推进组组织了6G移动算力网络关键技术测试，对外发布相关技术方案；23年4月，航天科工完成国内首次太赫兹轨道角动量的实时无线传输通信实验，最大限度提升了带宽利用率，这一成果被认为是我国6G通信技术发展的重要保障和支撑。 多方前瞻性布局，龙头推动产业发展 电信运营商、主流设备商，及产业链相关企业紧跟国家发展布局，积极探索6G愿景需求、潜在技术方向、应用场景。23年12月，中国联通完成了6G移动算力网络关键技术原型样机测试；23年6月，中国移动正式发布6G公共试验验证平台，为产业合作伙伴提供开放的、场景化的联合研发和试验环境，降低6G关键技术研发门槛。华为加快推动产业生态建设。提出的通信感知一体化理念被广泛应用于各个领域；同中国广电合作，包括6G标准制定、产业生态构建，也包括网络架构、频谱资源、终端设备等多个领域。 ◼投资建议 维持通信行业“增持”评级 ◼风险提示 国内外行业竞争压力，中美贸易摩擦。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。