通信行业周观点：华为发布通信行业大模型

通信行业周观点（2024年03月04日）

行业核心观点

• 市场表现：上周（2.26-3.1），沪深300指数上涨1.38%，申万通信行业指数涨幅高达6.05%，在31个申万一级行业中排名第三，领先沪深300指数4.67个百分点。
• 投资聚焦：建议关注5G建设与应用、算力、数据中心、卫星通信等细分领域的投资机遇。

产业动态概览

• 电脑硬件：英特尔宣布了面向电信等领域的Granite Rapids-D至强处理器，预计将于明年发布。
• 卫星网络：SpaceX通过“星链”卫星网络在太空中发布帖子，标志着卫星通信技术的新应用。
• 5G进展：中国移动宣布启动全球规模最大的5G-A商用部署，涵盖超过300个城市，以释放5G潜力并创造新价值。
• 基础设施建设：上海市通信管理局发布数据，2023年累计建成5G基站9.2万个，密度和占比全国第一。
• 通信大模型：华为发布通信行业专用大模型，旨在优化通信网络性能和提升智能调度资源。
• 数据要素：国家数据局等机构共同研究建立专用于国家枢纽节点间的公共传输通道，以优化“东数西算”网络传输效能。

行业周行情回顾

• 市场趋势：申万通信行业成交额显著增加，日均交易额较前周上涨30.52%。
• 估值分析：当前SW通信行业PE（TTM）为19.55倍，低于历史均值35.38倍，行业估值位于历史中枢之下。
• 涨幅分析：上周134只个股中，105只上涨，涨幅最高达16.10%，跌幅最小的个股跌幅为-1.10%。

公司情况与动态

• 大宗交易：包括中际旭创、东土科技等公司在内，发生了多起大宗交易。
• 限售股解禁：未来三个月内，多个公司存在限售股解禁情况，涉及多个股票。

投资建议

• 关注方向：看好人工智能大模型带来的算力升级、服务器、数据中心、光模块等产业发展，以及运营商的数字化业务和云服务。
• 长期展望：建议长期关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。

风险提示

• 不确定风险：中美科技摩擦可能带来的行业波动。
• 预期风险：5G建设进度、人工智能及数字化产业的进展可能未达预期。