英伟达加码具身智能，人形机器人产业发展加速

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业动态点评 2024年02月27日 机械 英伟达加码具身智能，人形机器人产业发展加速 事件：2 月 24 日，英伟达成立通用智能体研究实验室（GEAR）；3 月 19 日，英伟达将召开 2024 年度 GTC 大会，大会上英伟达将发布加速计算、生成式 AI以及机器人领域的突破性进展；英伟达、微软、OpenAI等巨头纷纷参与人形机器人初创公司 Figure AI融资。 点评： 英伟达成立专属研究部门GEAR，正式入局开发自有大模型。GEAR由 Jim Fan 博士和 Yuke Zhu 教授领导，核心使命是构建适用于虚拟与物理世界的具身智能体的基础模型，致力于实现跨多模态、多场景的智能应用。GEAR 的研究议程 分为四个方面：多模态基础模型、通用机器人、虚拟世界中的基础智 能体和模拟和仿真数据的研究。 英伟达、微软、OpenAI参与Figure A I融资，科技巨头深化人形机器人布局。2月23日，Figure AI在新一轮融资中募集约6.75亿美元，英伟达（5000万美元）、微软（9500万美元）、OpenAI（500万美元）、三星、LG和亚马逊创始人贝索斯参与了这次融资。不计这轮融资，投前Figure AI的公司估值已有约20亿美元。Figure AI成立于2022年，类人机器人Figure 01已能自主冲咖啡，且已进入宝马生产线参与生产测试。人形机器人赛道玩家逐渐增加，是科技巨头争相布局的新领域，行业发展有望加速。 GTC2024大会将发布突破性成果，重磅嘉宾云集。英伟达将于 3 月 18 日 至 3 月 24 日在圣何塞会议中心举办 GTC 2024 大会，届时黄仁勋将发布加速计 算、生成式 AI 以及机器人领域的最新突破性成果。OpenAI、微软、Meta、谷歌DeepMind等科技巨头都会派代表参会，鸿海、广达等英伟达产业链公司也将出席。另外，Agility Robotics、波士顿动力公司、迪士尼和Google DeepMind等公司还将在现场展出25款机器人，包括人形机器人、工业机械手等。 英伟达加码具身智能，有望加快人形机器人技术迭代。人形机器人的本质是AI+传感器+执行器的结合，AI算法和运算芯片是当前人形机器人商业化落地的主要瓶颈。英伟达入局或可构建机器人专属的算法算力平台，对整个产业实行AI赋能，驱动更多厂商尝试将大模型用于训练具身智能产品，加快商业化的落地。 建议关注：总成环节：三花智控、拓普集团；传感器：东华测试、柯力传感、华培动力、申昊科技、汉威科技；丝杠：贝斯特、梧州新城、北特科技、恒立液压；减速器：绿的谐波、中大力德；电机：鸣志电器、伟创电气 风险提示：技术研发进程不及预期、商业化应用低于预期、降本进度低于预期；下游需求不及预期 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 何文雯 执业证书编号：S1070523050001 邮箱：hewenwen@cgws.com 相关研究 1、《制造业PMI结束连降，各公司陆续披露业绩预告—202401月报》2024-02-01 2、《擎天柱预计2025小批量交付，我国规模以上工业利润降幅收窄》2024-01-30 3、《 12月挖机内销增速首次回正，A I PC +XR重磅亮相C ES 2024》2024-01-16 -33 %-28 %-23 %-18 %-12 %-7%-2%3%2023-022023-062023-102024-02机械沪深300 行业动态点评 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 免责声明 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日 起正式实施。因本研究报告涉及股票相关内容，仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。若您并非上述类型的投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研究报告中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 投资评级说明 公司评级 行业评级 买入 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上 强于大市 预期未来6个月内行业整体表现战胜市场 增持 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间 中性 预期未来6个月内行业整体表现与市场同步 持有 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间 弱于大市 预期未来6个月内行业整体表现弱于市场 卖出 预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上 行业指中信一级行业，市场指沪深300指数 长城证券产业金融研究院 深圳 北京 地址：深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼16层 邮编：518033 传真：86-755-83516207 地址：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层 邮编：100044 传真：86-10-88366686 上海 地址：上海市浦东新区世博馆路200号A座8层 邮编：200126 传真：021-31829681 网址：http://www.cgws.com