氧化铝周度报告：几内亚1月铝土矿发运量降低，氧化铝仓单快速去化

孙伟东首席分析师(有色金属)从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 氧化铝：震荡2024年2月17日 节前当周国产矿已进入假期状态，国内铝土矿价格高位稳定运行价格变动不大，晋豫两地58/5的铝土矿到厂含税价格超过620元/吨。此前正常开采的矿山春节期间停产时间不长，预计在半个月左右，由于属于例行检修，对于产量影响相对有限。而此前由于安全事故影响停产的矿山复产的时间预计要等到两会之后。总体来看，节后国产矿现货流通货源将维持偏紧态势，价格继续维持易涨难跌的格局。进口矿方面，1月几内亚铝土矿发货量924万吨，环比减少232万吨，主要受几内亚油管爆炸事件影响。目前几内亚船运发货已经逐步恢复，不过由于1月发货量的降低，2月中旬至3月的矿石到港量也会受到一定影响。几内亚至中国青岛港的Cape运费报价小幅回升，运费回升至22美元/吨。进口矿几内亚45%min72-73美元/吨，澳大利亚52%min52-53美元/吨，黑山57%min93-96美元/吨。 节前国内氧化铝现货价格高位窄幅波动，阿拉丁（ALD）北方综合价格在3350-3410元/吨，较上周五维持稳定；国产加权指数3385.2元/吨，较上周五上涨1.2元/吨。节前现货成交明显减少，主要以长单交付为主，山西成交一笔5000吨现货氧化铝，折算出厂价格3380元/吨左右。下游电解铝企业工作重点在确保已签订长单按时到厂。截止节前当周，国内氧化铝完全成本为2805元/吨，较上周涨9元/吨，实时利润为574元/吨。环保压力减轻并且当前利润较高，上周国内氧化铝运行产能继续回升，运行产能为8265万吨，较上周增加45万吨。由于矿石开采政策限制以及进口矿供应扰动，国内氧化铝厂增产仍有一定阻力，春节期间90%以上的氧化铝厂均保持正常生产。 ★风险提示 几内亚矿石影响超预期，国内矿石政策持续偏紧。 目录 1、氧化铝产业链周度概述.......................................................................................................................................................42、周内产业链重点事件消息汇总...........................................................................................................................................53、产业链上下游重点数据监测...............................................................................................................................................63.1、原料及成本端....................................................................................................................................................................63.2、氧化铝价格及供需平衡....................................................................................................................................................83.3、氧化铝库存及仓单............................................................................................................................................................94、风险提示.............................................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：国产铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表2：进口铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表3：国内铝土矿港口库存........................................................................................................................................................................6图表4：主要铝土矿进口国港口发运量........................................................................................................................................................6图表5：主要铝土矿进口国海漂库存............................................................................................................................................................7图表6：国内烧碱价格走势............................................................................................................................................................................7图表7：国内动力煤价格走势........................................................................................................................................................................7图表8：国内各省份氧化铝生产成本............................................................................................................................................................7图表9：国内各省份氧化铝现货价格............................................................................................................................................................8图表10：进口氧化铝价格..............................................................................................................................................................................8图表11：国内电解铝现货价格......................................................................................................................................................................8图表12：上期所电解铝与氧化铝期货比价..................................................................................................................................................8图表13：国内氧化铝周度供需平衡..............................................................................................................................................................9图表14：电解铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表15：氧化铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表16：国内氧化铝堆场/站台/在途库存................................................................................................................................................10图表17：氧化铝港口库存.......................................................................................................................